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The U.S. Bureau of Labor Statistics announced on the 8th that nonfarm payrolls in the U.S. increased by 115,000 in April compared to the previous month, while the unemployment rate remained unchanged at 4.3%. Although many experts had expressed concern that the sharp rise in energy prices caused by the war in Iran could trigger increased layoffs alongside a decline in household spending power, the impact of the war on the job market appears to have been limited. By sector, the healthcare sector led the employment growth in April with an increase of 37,000 jobs, while the retail trade (22,000) and social assistance (17,000) sectors also contributed to the job gains. In particular, the cyclically sensitive transportation and warehousing sector also saw an increase of 30,000 jobs, contributing significantly to employment growth, and the unemployment rate in the transportation sector fell below the overall unemployment rate, indicating a tightening labor market (see graph on the right below). The labor force participation rate fell slightly to 61.8% from 61.9% the previous month, while the wage growth rate rose 0.2% month-over-month, falling short of market expectations (0.3%), and increased 3.6% year-over-year, also missing market forecasts (3.8%). Despite easing concerns over a slowdown in employment, fears of rising inflation due to the shock of high oil prices are expected to persist as the Iran conflict enters its third month. Consequently, the market is increasingly weighing the possibility that the U.S. Federal Reserve (Fed) will not cut interest rates this year. According to the CME Group’s Fed Watch, the interest rate futures market reflected a 73% probability that the Fed would keep the benchmark interest rate at the current 3.50–3.75% range through December, immediately following the release of the employment data. On the 7th, the U.S. Court of International Trade (CIT) ruled, by a 2-1 majority, that the 10% tariff imposed by the Trump administration on all imports under Section 122 of the Trade Act was unlawful. Since taking office, President Trump has actively utilized tariff policies to address the trade deficit, revive domestic manufacturing, and pressure other countries. However, the court ruled that Section 122 of the Trade Act was not designed to serve as a legal basis for resolving the U.S. trade deficit and ordered the suspension of the tariffs. President Trump blamed the ruling on “two radical left-wing judges” and immediately filed an appeal on the 8th. Meanwhile, according to a CBP update filed with the U.S. Court of International Trade (CIT) on April 28, approximately 21% of all entries have been submitted through the CAPE system for IEEPA duty refunds, and of these, about 3% have completed liquidation through CAPE and entered the refund stage. Refunds are scheduled to be paid via ACH Direct Deposit to the Importer of Record or the designated Notify Party, and the first IEEPA duty refunds are expected to be processed around May 11. CBP has indicated that for existing unliquidated entries or entries within 80 days of liquidation, refunds will be available approximately 60 to 90 days after CAPE submission. However, for entries in Suspended, Extended, or Under Review status, or for Warehouse Entries, the refund process will proceed only after the entry has been liquidated. Based on the initial results of CAPE operations, as of April 26, only 63% of CAPE declarations passed the Initial File Validation during the first week of filing. Of the 13.3 million entries included in declarations that passed validation, approximately 2.1 million—or about 16%—were rejected during the Entry-specific Validation stage. Consequently, importers need to review their entry data in advance before applying for a CAPE refund. For rejected entries, importers must promptly consider whether to file a protest or submit a Post Summary Correction (PSC) to maintain refund eligibility and prevent delays. Additionally, even if an entry is already included in a CAPE Declaration, there is a possibility that CBP may reject it or raise issues during the review process; therefore, importers must continue to monitor the protest deadline. In particular, CBP has not yet issued specific guidelines regarding entries for which more than 80 days have passed since liquidation but which are still within the 180-day protest period; these entries are expected to be addressed in a subsequent phase of CAPE. TPEB (Trans-Pacific Eastbound) Market Trends In addition to the typical increase in demand during the May holiday season, the TPEB market is seeing a gradual tightening of capacity as blank sailings are scheduled for Weeks 20 and 21. In particular, with the implementation of new long-term contracts and a reduction in some sailings, the allocation of Named Account Contract (NAC) capacity is being managed on a limited basis. Consequently, urgent cargo and FAK shipments require early booking, and the industry expects this situation to persist for the next few weeks. While freight rates have remained generally stable as of early May, some carriers are pushing for slight increases; given the tightening capacity, rates are likely to rise somewhat by late May. Additionally, the Emergency Bunker Surcharge (EBS) remains in effect, and while the Peak Season Surcharge (PSS) was scheduled to take effect in late May, some carriers are delaying its implementation, making it highly likely that the full imposition of the PSS will be postponed until June. Consequently, starting in mid-May, securing cargo space and schedule stability are expected to emerge as more critical factors in the TPEB market than freight rates themselves. North American Vessel Dwell Times North American Freight Car Shortage Worsens… Logistics Bottlenecks Widen Amid Surging Energy Demand The JOC reports that the freight car shortage in the North American rail market is worsening, leading to increased disruptions in project cargo transportation and rising costs. Recent expansion of AI data centers and increased investment in power infrastructure have led to a surge in demand for transporting large energy equipment such as transformers and turbines, significantly increasing pressure on rail capacity. However, the current North American railcar fleet stands at 1.66 million units, representing a net decrease of 24,149 units (1%) from 2019 to 2025. Furthermore, actual availability is even lower due to the increasing number of aging cars. In particular, while project cargo transportation relies heavily on rail, the lead time for securing railcars has increased from a matter of weeks to several months, sharply increasing the risk of delivery delays. The situation for ultra-heavy cargo transportation is worsening, as the supply of railcars for large cargo weighing over 600,000 pounds (27 tons) and special railcars with 16 or more axles is reportedly extremely limited. This supply shortage is also affecting port operations, with cargo remaining in ports for extended periods due to delays in rail connections. Consequently, additional costs are being incurred, such as increased demurrage charges and double-handling fees. Since new railcar production involves high costs and long lead times, it is difficult to improve supply in the short term; the industry forecasts that the supply-demand imbalance is likely to worsen further for the foreseeable future. FourKites Launches Ocean Booking Automation Tool… Moves to Reduce Reliance on Forwarders FourKites, a leading provider of real-time shipping visibility alongside Project44, has unveiled “Booking Connect for Ocean,” a new solution that automates ocean container bookings. The company emphasized that this launch marks “a turning point that fundamentally improves the inefficient structure where shippers have traditionally relied on emails and phone calls between forwarders and carriers.” According to FourKites, traditional ocean bookings were prone to frequent errors and delays due to manual information exchange among multiple parties across different regions and time zones. However, the new solution is designed to have a single digital agent automatically handle the entire process—from booking request to confirmation to shipment creation—resulting in a dramatic reduction in errors and delays. FourKites noted that this feature is not merely a UI improvement but a “results-driven automation engine,” adding that shippers can still opt to have forwarders handle bookings on their behalf as before, so the structure does not completely exclude forwarders. However, the industry assesses that, similar to European visibility provider Shippeo’s acquisition of Logward, the trend of FourKites evolving beyond a visibility platform to become a company that actually executes logistics—like Flexport—has now gained full momentum. U.S. Department of Transportation Fully Transitions to ‘Motus’ Registration System for Truckers and Brokers… Strengthens Measures to Block Fraud and Ghost Companies The U.S. Department of Transportation (DOT) has officially announced the introduction of “Motus,” a new registration system for trucking companies, freight brokers, and freight forwarders. The DOT announced that the existing registration system will be discontinued as of May 14 and that all companies must update their information by the deadline. The core of the new system is a two-factor authentication process that combines personal identity (IDEMIA) with corporate information (CLEAR). The goal is to identify so-called “chameleon carriers”—companies that re-register under a new name after going out of business—and significantly curb broker fraud and the registration of ghost companies. Users must first verify their personal identity via a QR code and then pass a verification process that cross-checks corporate information—such as company name, EIN, and address—before gaining access to the system. This is expected to enhance transparency and trust across the industry. However, it is also expected to serve as a clear warning sign of a looming decline in the number of truck drivers in the U.S. U.S. ‘Roadcheck’ Enforcement Week Expected to Tighten Trucking Supply and Push Freight Rates Higher The annual “International Roadcheck” safety enforcement campaign for heavy-duty trucks, conducted across the United States, is expected to cause a short-term supply crunch and rising freight rates in the trucking market again this year. During Roadcheck, state police and federal authorities conduct intensive inspections of vehicles, documentation, and driver compliance. As a result, some trucks are placed out of service. The industry notes that this period has historically been marked by a recurring pattern of reduced truck availability and temporary spikes in spot rates. In particular, analysts predict that short-term supply pressures will be more pronounced this year. Despite existing excess supply in the market due to the economic slowdown, the number of drivers reducing their hours or taking time off to avoid enforcement is expected to rise. Experts note, “While Roadcheck is an annual event, its impact is more pronounced when the market is weak,” adding, “Spot rates could see a noticeable rebound in some regions.” Air Freight to the U.S. Continues to Rise Despite Weak Demand from Asia Due to Cost Pressures According to the latest data released by WorldACD on the 9th, air freight volumes from the Asia-Pacific region to the U.S. decreased by 4% week-over-week as of late April to early May. While major exporting countries such as Japan, Vietnam, and Indonesia saw double-digit declines, shipments from South Korea increased by 10%, showing a relatively robust trend. In the Middle East and South Asia (MESA) region, shipments to the U.S. also decreased by 2% compared to the previous week. However, air freight rates continue to rise, with rates from Asia to the U.S. increasing by 1% week-over-week. Global average freight rates are also continuing to rise, remaining in the mid-3-dollar range per kilogram. Analysts attribute this “demand-rate disconnect” to airlines’ supply adjustments and rising costs. As jet fuel prices have surged, some airlines have scaled back unprofitable routes, leading to a decrease in overall cargo supply. Consequently, supply in the market remains limited, sustaining upward pressure on freight rates. Furthermore, as high freight rates persist, some Asian shippers are shifting their logistics to Europe via Sea-Air transport routes that transit through the U.S. West Coast. The industry believes there is a high likelihood that air freight rates will remain at elevated levels for the time being, and forecasts that market volatility will intensify further due to the combined effects of rising fuel costs and geopolitical risks. Amazon Opens Its Logistics Infrastructure to the Public… Signaling a Major Shift in the Global Logistics Market On the 4th, Amazon officially launched “Amazon Supply Chain Services” and announced that it would make the logistics infrastructure that has supported its e-commerce operations available to all businesses, signaling a structural shift across the global logistics industry. This service is designed to allow companies to manage the entire supply chain—including sea, air, land, and rail transportation; inventory storage; order processing; as well as customs clearance, booking, tracking, and last-mile delivery—all on a single platform. It is drawing particular attention from the industry because it is available even to companies that are not listed on the Amazon Marketplace. Major global shippers such as P&G, 3M, American Eagle, and Lands’ End have already adopted some of these features. The market views this move as an “AWS strategy for the logistics industry,” interpreting it as an application of the model that propelled AWS’s growth—where Amazon opened its proprietary IT infrastructure to external users—to the logistics sector. If Amazon can simultaneously deliver cost efficiency, delivery speed, and operational stability based on its massive transportation assets (trailers, containers, aircraft) accumulated over decades, along with its advanced demand forecasting and data analysis capabilities, the global logistics market is expected to shift from its current structure centered on multiple operators to a platform-based integrated model. In this scenario, a seismic shift is anticipated in the roles and competitive landscape of traditional forwarding and 3PL companies. However, some observers downplay the significance of Amazon’s ASCS, arguing that it is not a new concept and that even if Amazon enters the market, its services will be limited to domestic logistics.

미 연방노동부 노동통계국이 4월 미국의 비농업부문 일자리가 전월 대비 11만 5천명 증가하며 실업률도 4.3%로 전월과 동일하다고 8일 발표. 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 가계의 소비 여력 하락과 함께 해고 증가를 촉발할 수 있다고 많은 전문가들이 우려해 왔지만 이란 전쟁의 여파가 고용 시장에 미친 영향은 제한적인 모습. 업종별로는 의료 부문이 3만7천명 증가해 4월 고용 증가를 주도했고 소매거래(2만2천명), 사회지원(1만7천명) 부문도 4월 일자리 증가에 기여. 특히 경기에 민감한 운송·창고 부문도 3만명이 증가하며 고용 증가에 크게 기여했으며 운송 부문의 실업률이 전체 실업률을 하회하며 공급이 Tight해 지는 상황(아래 두번째 Graph 참조). 경제활동참가율은 61.8%로 전월(61.9%) 대비 소폭 하락했으며 임금 상승률도 전월 대비 0.2% 올라 시장 예상(0.3%)을 밑돌았으며 전년 동기 대비로도 3.6% 올라 시장 전망(3.8%)을 하회. 고용 둔화 우려 약화에도 불구하고 이란 전쟁이 3개월째로 접어들면서 고유가 충격에 따른 인플레이션 상승 우려는 여전히 지속될 전망. 이에 시장은 미 연방준비제도(Fed·연준)가 연내 금리 인하에 나서지 못할 것이란 데 무게를 두고 있으며 시카고상업거래소(CME)의 Fed Watch에 따르면 금리 선물시장은 이날 고용지표 발표 직후 오는 12월까지 연준이 기준금리를 현 3.50∼3.75%로 동결할 확률을 73%로 반영 미 국제무역법원(CIT)이 7일 재판부 2대 1의 의견으로 트럼프 행정부가 무역법 122조를 근거로 모든 수입품에 부과한 10% 관세는 위법하다고 판결. 트럼프 대통령은 취임 이후 무역적자 해소, 국내 제조업 부흥, 상대국가 압박 등을 목적으로 관세 정책을 적극 활용해 왔는데, 재판부는 무역법 122조가 미국의 무역적자를 해소하기 위한 근거 조항으로 설계된 것은 아니라며 관세 적용을 중단하라고 명령. 트럼프 대통령은 이번 판결을 "두 명의 급진 좌파 판사" 탓으로 돌리며 판결에 불복해 8일 즉각 항소 한편 4월 28일 미 국제무역법원(CIT)에 제출된 CBP 업데이트에 따르면 현재 CAPE 시스템을 통해 전체 Entry 중 약 21%가 IEEPA Duty 환급 대상으로 접수되었으며, 이 중 약 3%는 CAPE를 통해 Liquidation까지 완료되어 환급 단계에 진입한 것으로 나타남. 환급금은 ACH Direct Deposit 방식으로 Importer of Record 또는 지정된 Notify Party에게 지급될 예정이며 5월 11일 전후 첫 번째 IEEPA 관세 환급이 집행될 것으로 예상. CBP는 기존 미청산 Entry 또는 Liquidation 후 80일 이내 Entry의 경우, CAPE 접수 후 약 60~90일 내 환급이 가능할 것으로 안내한 바 있음. 그러나 Suspended, Extended, Under Review 상태의 Entry나 Warehouse Entry는 해당 Entry가 Liquidation된 이후 환급 절차가 진행됨. CAPE 초기 운영 결과, 4월 26일 기준 첫 주 Filing 에서 CAPE Declaration의 63%만 Initial File Validation을 통과. Validation을 통과한 Declaration에 포함된 1,330만 건의 Entry 중 약 210만 건, 즉 약 16%가 Entry-specific Validation 단계에서 Reject된 것으로 확인됨. 이에 따라 Importer들은 CAPE 환급 신청 전 Entry 데이터를 사전에 점검할 필요가 있으며 Reject된 Entry의 경우 환급 자격 유지와 지연 방지를 위해 Protest 또는 Post Summary Correction(PSC) 제출 여부를 신속히 검토해야 함. 또한 이미 CAPE Declaration에 포함된 Entry라도 CBP가 검토 과정에서 Reject되거나 문제를 제기할 가능성이 있으므로, Importer들은 Protest Deadline을 계속 모니터링해야 함. 특히 Liquidation 후 80일 이상 경과했지만 180일 Protest 기간 내에 있는 Entry에 대해서는 아직 CBP의 구체적인 지침이 나오지 않은 상태로 이 Entry들은 CAPE의 후속 Phase에서 다뤄질 것으로 예상 TPEB (TRANS-PACIFIC EASTBOUND) 시장 동향 TPEB 시장은 통상적인 5월 연휴 수요 증가에 더해 20~21주차의 결항, 즉 Blank Sailing이 예정되면서 선복 운영이 점차 타이트해지는 분위기임. 특히 신규 장기계약 적용과 함께 일부 항차가 줄어들면서 Named Account contract, 즉 NAC 선복 배정도 제한적으로 운영되는 상황. 이에 따라 긴급 화물이나 FAK 물량의 경우는 일찍 Booking을 해야 하는데 업계에서는 이런 상황이 향후 몇 주간 더 지속될 것으로 전망. 운임은 5월 초 현재 전반적으로 안정세를 유지하고 있으나, 일부 선사들은 소폭 인상을 추진중으로 선복이 점차 타이트해지는 점을 감안하면 5월 하순에는 운임이 다소 상승할 가능성이 있음. 아울러 긴급 유류할증료(EBS)는 계속 적용되고 있으며 5월 하순 적용 예정인 성수기 할증료(PSS)는 일부 선사들이 적용 시점을 연기하고 있어 본격적인 PSS 부과는 6월로 미뤄질 가능성이 큰 상황. 결국 5월 중순 이후 TPEB 시장은 운임 자체보다 선복 확보와 일정 안정성이 더 중요한 변수로 부상할 전망 북미 Vessel Dwell Times 북미 철도 화차 부족 심화…에너지 수요 급증에 물류 병목 확대 북미 철도 시장에서 화차 부족이 심화되며 프로젝트 화물 운송 차질과 비용 상승이 확대되고 있다고 JOC가 보도. 최근 AI 데이터센터 확산과 전력 인프라 투자 증가로 변압기, 터빈 등 대형 에너지 설비 운송 수요가 급증하며 철도 수요 압박이 크게 확대되었으나 현재 북미 화차 보유량은 166만대로 2019년부터 2025년까지 2만4,149대(1%)가 오히려 감소한 상황. 이마저도 노후화된 차량 증가로 실제 가용성은 더욱 낮아진 상태. 특히 프로젝트 화물 운송의 경우 철도 의존도가 높지만 화차 확보 리드타임이 기존 수주 단위에서 수개월로 증가하면서 납기 지연 리스크가 급격히 확대되고 있으며 초중량 화물 운송 환경은 더욱 악화되고 있는데 60만 파운드(27톤) 이상 대형 화물 및 16축 이상 특수 화차 공급은 극히 제한적인 것으로 알려짐. 이 같은 공급 부족은 항만 운영에도 영향을 미쳐 철도 연결 지연으로 화물이 항만에 장기 체류하고 있으며, 이에 따라 체선료(Demurrage) 및 이중 하역 비용 증가 등 추가 비용 부담이 발생 중. 신규 화차 생산은 높은 비용과 긴 제작기간으로 단기간 내 공급 개선이 어려워 업계는 앞으로 당분간 수급 불균형이 더욱 심화될 가능성이 높다고 전망 FourKites, 해상 부킹 자동화 툴 출시… 포워더 의존도 낮추기 본격화 Project44와 더불어 실시간 운송 가시성(visibility) 분야의 선도 기업 FourKites가 해상 컨테이너 Booking을 자동화하는 신규 솔루션 ‘Booking Connect for Ocean’을 공개. 회사 측은 이번 출시가 “화주가 포워더와 선사 간 이메일, 전화에 의존해온 비효율적 구조를 근본적으로 개선하는 전환점”이라고 강조. FourKites에 따르면 기존 해상 부킹은 지역, 시간대가 다른 여러 주체가 수작업으로 정보를 주고받는 과정에서 오류와 지연이 빈번했으나 새 솔루션은 부킹 요청 → 확인 → 선적 생성까지 이어지는 절차를 하나의 디지털 에이전트가 자동으로 처리하도록 설계돼 오류와 지연이 획기적으로 감소했다고 설명. FourKites는 이번 기능이 단순한 UI 개선이 아니라 “결과를 만들어주는 자동화 엔진”이라며 화주가 원할 경우 기존처럼 포워더가 부킹을 대행하도록 설정할 수도 있어, 포워더를 완전히 배제하는 구조는 아니라고 덧붙임. 그러나 업계에서는 유럽의 가시성(Visibility) 제공 기업 Shippeo의 Logward 인수처럼 FourKites도 가시성 플랫폼을 넘어 Flexport 처럼 실제 물류를 실행하는 기업으로 진화하는 흐름이 본격화됐다고 평가 미 교통부, 트럭커·브로커 등록 시스템 ‘Motus’로 전면 전환… 사기·유령업체 차단 강화 미 연방 교통부(DOT)가 트럭 운송업체와 화물 브로커, 포워더를 대상으로 하는 신규 등록 시스템 ‘모투스(Motus)’ 도입을 공식화. DOT는 기존 등록 시스템이 5월 14일부로 중단되며 모든 업체가 기한 내 정보를 업데이트해야 한다고 밝힘. 새 시스템의 핵심은 개인 신원(IDEMIA)과 기업 정보(CLEAR)를 결합한 이중 인증 절차로 이를 통해 폐업 후 이름만 바꿔 재등록하는 이른바 ‘카멜레온 캐리어’를 식별하고, 브로커 사기 및 유령 업체 등록을 대폭 차단하는 것이 목표. 사용자는 QR코드를 통한 개인 신원 인증을 거친 뒤, 회사명, EIN, 주소 등 기업 정보를 대조하는 절차를 통과 해야만 시스템 접근이 가능해 업계 전반의 투명성과 신뢰도가 제고될 것으로 기대. 그러나 한편으로는 미국내 트럭 운전자 감소의 본격 신호탄이 될 전망 미국 ‘로드체크(Roadcheck)’ 단속 주간, 트럭킹 공급 축소, 운임 상승 압력 예상 미국 전역에서 실시되는 연례 대형 트럭 안전 단속 캠페인 ‘International Roadcheck’이 올해도 트럭 운송 시장에 단기적인 공급 축소와 운임 상승을 초래할 전망. 로드체크 기간 동안 각 주 경찰과 연방 당국은 차량, 서류, 운전자 규정 준수 여부를 집중 점검하며 이 과정에서 일부 트럭이 운행 중단(Out-of-Service) 판정을 받게 되는데 업계는 매년 이 기간 동안 가용 트럭이 감소해 스팟 운임이 일시적으로 상승하는 패턴이 반복돼 왔다고 지적. 특히 올해는 경기 둔화로 이미 시장에 여유 공급이 존재함에도 불구하고 단속 회피를 위해 운행을 줄이거나 휴무에 들어가는 운전자들이 늘어날 것으로 예상돼 단기적인 공급 압박이 더 두드러질 것이라고 분석. 전문가들은 “로드체크는 매년 반복되는 이벤트지만 시장이 약세일수록 단속의 영향이 더 크게 나타난다”며 “일부 지역에서는 스팟 운임이 눈에 띄게 반등할 가능성도 있다”고 전망 미국향 항공화물, 아시아발 수요 약세에도 비용 압박으로 가격 상승 지속 WorldACD가 9일 발표한 최신 데이터에 따르면, 4월 말~5월 초 기준 아시아 태평양 지역에서 미국으로 향하는 항공화물 물동량은 전주 대비 4% 감소한 것으로 나타남. 일본, 베트남, 인도네시아 등 주요 수출국에서 두 자릿수 감소가 있었으나 한국발 물량은 10% 증가하며 상대적으로 견조한 흐름을 보임. 중동·남아시아(MESA) 지역에서도 미국향 물동량은 전주 대비 2% 감소. 그러나 항공 운임은 상승세를 유지중이며 아시아에서 미국으로 향하는 운임은 전주 대비 1% 상승. 글로벌 평균 운임 또한 지속적으로 올라 kg당 3달러대 중반 수준을 유지 중. 이 같은 ‘수요-운임 괴리’ 현상은 항공사들의 공급 조정과 비용 상승에 기인한다는 분석. 항공유 가격이 급등하면서 일부 항공사들이 수익성이 낮은 노선을 축소했고 이에 따라 전체 화물 공급이 감소했다는 것. 이로 인해 시장에서는 공급이 제한되며 운임 상승 압력이 유지되고 있는 상황. 또한 고운임 환경이 지속되면서 일부 아시아 화주들은 미국 서부를 경유하는 Sea-Air 운송 방식으로 유럽향 물류를 전환하는 움직임도 나타남. 업계에서는 당분간 항공운임이 높은 수준을 유지할 가능성이 크다고 보고 있으며 특히 연료 비용 상승과 지정학적 리스크가 복합적으로 작용하면서 시장 변동성은 더욱 심화될 것으로 전망 아마존, 자사 물류 인프라 외부에 전면 개방…글로벌 물류시장 지각변동 예고 아마존이 4일 ‘아마존 공급망 서비스(Amazon Supply Chain Services)’를 공식 출범하고 자사 이커머스 운영을 뒷받침해 온 물류 인프라를 모든 기업이 활용할 수 있도록 제공한다고 밝혀 글로벌 물류 산업 전반에 구조적 변화를 예고. 이번 서비스는 기업들이 해상·항공·육상·철도 운송, 재고 보관, 주문 처리는 물론 통관, 예약, Tracking, 라스트마일 배송까지 공급망 전 과정을 하나의 플랫폼에서 통합 관리할 수 있도록 설계됐는데 특히 아마존 마켓플레이스에 입점하지 않은 기업도 이용 가능하다는 점에서 업계의 주목을 받고 있음. 이미 P&G, 3M, American eagle, Lands’ end 등 주요 글로벌 화주들이 일부 기능을 도입한 것으로 나타남. 시장에서는 이번 조치를 ‘물류 업계의 AWS 전략’으로 평가하면서 과거 자체 IT 인프라를 외부에 개방해 AWS로 성장시킨 모델을 물류 영역에 적용한 것으로 해석. 아마존이 수십 년간 축적된 대규모 운송 자산(트레일러, 컨테이너, 항공기)과 고도화된 수요 예측, 데이터 분석 역량을 기반으로 비용 효율성과 배송 속도, 운영 안정성을 동시에 제공할 수 있을 경우 글로벌 물류 시장은 기존 다수 사업자 중심 구조에서 플랫폼 기반 통합 모델로 재편될 것으로 예상되며 이 경우 전통 포워딩 및 3PL 기업들의 역할과 경쟁 구도에 지각 변동이 일어날 것으로 전망. 그러나 일각에서는 아마존의 ASCS는 새로운 게 아니며 진출하더라도 국내 물류 중심의 제한적 서비스에 그칠 것이라고 평가 절하.

The U.S. Department of Commerce announced on the 30th that the Personal Consumption Expenditures (PCE) price index for March rose 3.5% year-over-year. This marks the largest increase in 2 years and 10 months, since May 2023. It also rose 0.7% month-over-month, recording the largest monthly increase since June 2022. Energy prices, including gasoline, surged 20.9% month-over-month, driving the overall price increase. The core PCE price index, excluding energy and food, rose 3.2% year-over-year, reaching its highest level since November 2023. It increased 0.3% month-over-month. Meanwhile, the Federal Reserve (Fed) kept the benchmark interest rate unchanged at 3.50–3.75% at the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting held on the 29th. This marks the third consecutive rate freeze this year, a move seen as a response to growing inflation concerns stemming from the surge in international oil prices due to the war in Iran, and it aligns exactly with market expectations. Meanwhile, Kevin Warsh, the nominee for the Federal Reserve, passed the Senate Banking Committee on the 29th and is expected to be sworn in on the 15th. Regarding the much-discussed question of whether current Chair Powell would remain as a Federal Reserve Board member, it was decided that he would stay on. Powell’s term as a Board member, which is separate from his term as Chair, runs until January 2028. The Wall Street Journal reported on the 30th that U.S. national debt has surpassed a threshold once unimaginable, exceeding 100% of GDP. According to the report, as of March 31, the U.S. public debt stood at $31.265 trillion, while GDP for the past year was $31.216 trillion. Consequently, the debt-to-GDP ratio rose from 99.5% at the end of the previous fiscal year (September 30) to 100.2%, exceeding 100%. Excluding a temporary spike during the pandemic in the second quarter of 2020, this is the first time the ratio has surpassed 100% since immediately after World War II (see graph below). With the federal government running an annual deficit of nearly 6% of GDP, government debt is expected to increase further in the future. The U.S. Department of Commerce announced on the 30th that the U.S. GDP growth rate (flash estimate) for the first quarter of this year was 2.0% (annualized, quarter-over-quarter), indicating that the U.S. economy has regained a steady growth trajectory. A surge in large-scale investments, particularly in the artificial intelligence (AI) sector, offset the slowdown in consumer spending, with the private investment sector contributing 1.48 percentage points to overall growth. Previously, in the fourth quarter of last year, the U.S. economy saw its growth rate slow to 0.5% due to the impact of the federal government shutdown, amid a slowdown in consumer spending, which is the backbone of the U.S. economy. According to a poll released on the 28th by Reuters, which surveyed 1,014 U.S. adults over four days from the 24th to the 27th (margin of error ±3 percentage points), only 34% of respondents said they approve of President Trump’s handling of the country’s affairs, a significant drop from the 47% recorded when he took office in January of last year. Reuters reported, “Americans are growing increasingly dissatisfied with President Trump’s handling of the cost of living and the ‘unpopular war’ with Iran.” Meanwhile, as the war between the U.S. and Iran marked two months on the 28th, experts have assessed that it was an unnecessary war from the outset. They cite reasons such as the shift in the war’s primary objective from regime change to “permanently depriving Iran of its nuclear weapons capability,” the emergence of an even more hardline Iranian regime than before the war, the catastrophic crisis caused by the war’s impact on the entire globe, and, in particular, the fact that the blockade of the Strait of Hormuz served as a powerful bargaining chip for Iran. Top 30 US Ports by 2025 Import volume * Source : Descartes Datamyne CAPE Tariff Refund Trends With CAPE Phase 1—introduced by U.S. Customs and Border Protection (CBP) for IEEPA tariff refunds—officially taking effect on April 20, it has been reported that a significant number of filings were rejected during the verification process in the first week, so caution is advised. As of April 26, only 63% of CAPE filings passed the initial file validation. Of the 13.3 million entries included in the validated filings, approximately 2.1 million—or nearly 16%—were subsequently rejected during the entry-by-entry verification process. Consequently, importers must pre-check the eligibility of each entry, ACE data, clearance status, HTS codes, and applicability of IEEPA duties before requesting a refund through CAPE. In particular, since unprocessed entries rejected by CAPE can be included in a CAPE filing again after being corrected via Post Summary Correction (PSC), early review and correction are expected to be key procedures for reducing refund delays. Meanwhile, in an update submitted to the Court of International Trade (CIT) on April 28, CBP anticipates that the first CAPE refunds will be issued around May 11. Currently, approximately 21% of all entries have been approved for IEEPA duty removal through CAPE, and about 3% are understood to have cleared and entered the refund stage. Refunds are scheduled to be paid via ACH direct deposit to the Importer of Record (IOR) or designated payee. However, for entries that have not yet been cleared or were cleared within the last 80 days, it may take approximately 60 to 90 days from CAPE approval to receipt of the refund. For entries that are on hold, extended, under review, or in bonded warehouses, the refund process will proceed after the entry is finally cleared. Additionally, CBP has not yet issued specific guidelines for entries that have passed 80 days since final clearance but are still within the 180-day protest period; this is expected to be addressed in CAPE Phase 2. Importers should continue to monitor protest deadlines and the possibility of a PSC, as additional denials or error notifications may arise during the CBP review process even after CAPE filing. ZIM Shareholders Overwhelmingly Approve Hapag-Lloyd Acquisition Proposal… Global Shipping Industry Restructuring The JOC reported that shareholders of Israeli shipping company ZIM have overwhelmingly approved a takeover proposal from Germany’s Hapag-Lloyd. With the proposal passing smoothly at the shareholders’ meeting, ZIM is now highly likely to become a wholly owned subsidiary of Hapag-Lloyd. Industry observers expect that the integration of the two companies’ fleets, routes, and terminal networks will lead to the full-scale adjustment of overlapping routes, cost reductions, and capacity optimization. They also forecast that this acquisition will further solidify the “five-power system” comprising MSC, Maersk, CMA CGM, COSCO, and Hapag-Lloyd. On the other hand, concerns have been raised that freight rates may rise as the independent competitiveness of mid-sized carriers weakens, while economies of scale centered on major carriers strengthen. U.S. Air Cargo Market: Freight Rates Continue to Soar Amid Strong Import Demand (by WorldACD) Demand for cargo bound for the U.S. remained strong in the final week of April. In particular, air freight from China to the U.S. continues to face supply shortages as demand for AI servers, e-commerce shipments, ocean-to-air cargo (shipments shifting from sea to air), and general cargo all increased simultaneously. Consequently, air freight rates from China to the U.S. remain high at $7–8 per kg. Freight rates from the Middle East and South Asia also rose by approximately 64% year-over-year as of April 20–26. In particular, freight rates from India to the U.S. averaged $7.15 per kg, a 60% increase year-over-year, while rates from Dubai to the U.S. exceeded $9 per kg, surging by more than 160% year-over-year. This is analyzed as a result of a combination of tensions in the Middle East, disruptions in air cargo supply, and rising jet fuel prices. Cargo volumes from Latin America to North America also increased significantly due to seasonal factors. Specifically, as flower exports from major producing regions such as Colombia and Ecuador were concentrated to the U.S. and Canada ahead of Mother’s Day in May, cargo volumes from Latin America increased by 19% compared to the previous week. In contrast, air cargo volumes originating from the U.S. (i.e., North America) showed a slight decline, with North American outbound volumes decreasing by 2% compared to the previous week. However, in terms of freight rates, the North American market is also maintaining high levels due to the impact of fuel surcharges, currently recording $2.65 per kg—a 60% increase compared to the same period last year.

미 연방상무부가 3월 개인소비지출(PCE) 가격지수가 전년 동월 대비 3.5%로 상승했다고 30일 발표. 이는 2023년 5월 이후 2년 10개월만의 가장 큰 상승률. 전월 대비로도 0.7%가 올라 2022년 6월 이후 최대 상승폭을 기록. 휘발유 등 에너지 가격이 전월 대비 20.9% 급등하며 물가 상승을 주도. 에너지와 식료품을 제외한 근원 PCE 가격지수는 전년 동월 대비 3.2% 올라 2023년 11월 이후 최고치를 기록. 전월 대비로는 0.3% 상승. 한편 연준(Fed)은 앞서 29일 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 3.50~3.75%로 동결. 올들어 세차례 연속 금리 동결로 이란전쟁에 따른 국제유가 급등으로 인플레이션 우려가 커진데 따른 것으로 분석되며 시장의 예상과 정확히 일치. 한편 Kevin Warsh 연준 지명자가 29일 상원 은행위원회를 통과하며 오는 15일 취임 전망. 관심을 모았던 파월 현 의장의 연준 이사로서의 잔류 여부는 잔류하는 것으로 결정. 파월의 의장직 임기와 별개인 연준 이사직 임기는 2028년 1월까지임 미국의 국가 부채가 한때는 상상조차 하지 못한 문턱을 넘어서며 GDP의 100%를 초과했다고 WSJ이 30일 보도. 보도에 따르면 3월 31일 기준 미국의 공공 보유 부채는 31조 2,650억 달러를 기록한 반면 지난 1년간의 GDP는 31조 2,160억 달러로 나타남. 이로써 GDP 대비 부채 비율은 지난 회계연도(9월 30일) 말의 99.5%에서 100.2%로 상승하며 100%를 초과. 팬데믹 시기인 2020년 2분기의 일시적인 상승을 제외하면 이 비율이 100%를 넘어선 것은 2차 세계대전 직후 이후 처음 (아래 Graph 참조). 연방 정부가 매년 GDP의 6%에 가까운 적자를 내면서 정부 부채는 앞으로 더 늘어날 것으로 보임 미 연방상무부가 올해 1분기 미국의 GDP 증가율(속보치)이 2.0%(전기 대비 연율)로 집계 됐다고 30일 발표하며 미국 경제가 견조한 성장세를 회복한 것으로나타남. 인공 지능(AI) 산업을 중심으로 한 대규모 투자 확대가 소비 증가세 둔화를 상쇄한 것으로 민간투자 부문의 전체 성장률 기여도는 1.48%p 에 달함. 앞서 미국 경제는 작년 4분기 미국 경제의 중추인 소비 증가세가 둔화한 가운데 연방정부 셧다운 영향으로 성장율이 0.5%로 둔화했었음 로이터통신이 지난 24~27일 나흘간 미국 성인 1,014명을 대상으로 조사(오차범위 ±3%p)해 28일 공개한 요론조사 결과에 따르면 응답자의 34%만이 트럼프 대통령의 국정 운영을 지지한다고 밝혀 지난해 1월 취임 당시의 47% 대비 크게 하락한 상태. 로이터는 “미국인들은 생활비 문제와 이란과의 ‘인기없는 전쟁’에 대한 트럼프 대통령의 대처에 점점 더 불만이 커지고 있다’고 보도. 한편 미국과 이란간의 전쟁이 지난 28일로 두 달을 맞는 가운데 애초 불필요한 전쟁이었다는 전문가들의 평가. 전쟁의 최대 목표가 정권 교체에서 ‘이란의 핵무기 보유 능력 영구 박탈’로 옮겨 갔고 전쟁전보다 더 강경한 이란 정권이 들어서게 만든데다 전쟁의 영향이 지구 전체에 미치는 재앙적 위기를 초래했으며, 특히 호르무즈 해협 봉쇄가 강력한 협상 지렛대라는 것을 이란에 일깨워 줬다는 점 등을 이유로 듦 Top 30 US Ports by 2025 Import volume * Source : Descartes Datamyne CAPE 관세 환급 동향 미국 CBP가 IEEPA 관세 환급을 위해 도입한 CAPE Phase 1이 4월 20일 공식 시행된 가운데 첫 주부터 상당수 신고가 검증 과정에서 탈락한 것으로 나타나 주의가 요망됨. 4월 26일 기준 CAPE 신고 중 최초 파일 검증을 통과한 비율은 63%에 그쳤으며 검증을 통과한 신고서에 포함된 1,330만 건의 엔트리 중 약 210만 건, 즉 16% 가까이가 이후 엔트리별 검증에서 다시 거부됨. 이에 따라 수입자들은 CAPE를 통한 환급 요청 전에 각 엔트리의 적격성, ACE 데이터, 청산 상태, HTS 코드, IEEPA 관세 적용 여부 등을 사전에 점검해야 함. 특히 CAPE에서 거부된 미청산 엔트리는 Post Summary Correction(PSC)을 통해 수정한 뒤 다시 CAPE 신고에 포함할 수 있으므로 조기 검토와 정정 작업이 환급 지연을 줄이는 핵심 절차가 될 전망. 한편 CBP는 4월 28일 국제무역법원(CIT)에 제출한 업데이트에서 첫 CAPE 환급이 5월 11일 전후로 이뤄질 것으로 예상. 현재 전체 엔트리의 약 21%가 CAPE를 통해 IEEPA 관세 제거 대상으로 승인됐으며 약 3%는 청산을 거쳐 환급 단계에 들어간 것으로 파악되고 있음. 환급금은 등록수입자(IOR) 또는 지정된 통지 대상자에게 ACH 직접 입금 방식으로 지급될 예정. 다만 미청산 엔트리 또는 최근 80일 이내 청산된 엔트리의 경우 CAPE 승인 후 환급까지 약 60~90일이 소요될 수 있으며 보류, 연장, 검토 중인 엔트리와 보세창고 엔트리는 해당 엔트리가 최종 청산된 후 환급 절차가 진행됨. 또한 최종 청산 후 80일이 지났지만 180일 protest 기간 내에 있는 엔트리에 대해서는 아직 CBP의 구체적 지침이 나오지 않았으며 CAPE Phase 2에서 다뤄질 것으로 예상됨. 수입자들은 CAPE 신고 이후에도 CBP 검토 과정에서 추가 거부나 오류 지적이 발생할 수 있는 만큼 Protest 기한과 PSC 가능 여부를 지속적으로 모니터링해야 해야 함 ZIM 주주, 하팍로이드 인수안 압도적 승인… 글로벌 해운 재편 이스라엘 국적선사 ZIM의 주주들이 독일 Hapag-Lloyd의 인수 제안을 압도적 찬성으로 승인했다고 JOC가 보도. 주주총회에서 인수안이 무난히 통과되면서 ZIM은 향후 하팍로이드의 완전 자회사 형태로 편입될 가능성이 높은 상황. 업계에서는 두 선사가 보유한 선대, 항로, 터미널 네트워크가 통합되며 중복항로 조정, 비용 절감, 선복 최적화가 본격화될 것으로 예상하며 이번 인수가 MSC–Maersk–CMA CGM–COSCO–Hapag-Lloyd로 이어지는 ‘5강 체제’를 더욱 공고히 할 것으로 전망. 한편으로 중견 선사들의 독립 경쟁력은 약화되는 반면 대형 선사 중심의 규모의 경제가 강화되면서 운임 상승 우려도 제기 미국 항공화물 시장, 수입 수요 강세 속 운임 고공행진 지속 (by WorldACD) 4월 마지막 주에도 미국착 화물 수요는 여전히 강세를 보임. 특히 중국발 미국향 항공화물은 AI 서버, 전자상거래 물량, 해상운송에서 항공운송으로 전환되는 Ocean-to-Air 화물, 그리고 일반 화물 수요가 동시에 증가하면서 공급 부족 상황이 지속되는 상황. 이에 따라 중국발 미국향 항공운임도 kg당 $7~8불의 높은 수준을 유지 중. 중동, 남아시아발 운임도 4월 20~26일 기준 전년 동기 대비 약 64% 상승. 특히 인도발 미국향 운임은 kg당 평균 $7.15달러로 전년 대비 60% 올랐고 두바이발 미국향 운임은 kg당 $9달러를 넘어서며 전년 대비 160% 이상 급등. 이는 중동 지역 긴장과 항공 공급 차질, 항공 제트유 가격 상승이 복합적으로 반영된 결과로 분석됨. 중남미발 북미향 화물도 계절적 요인으로 크게 증가. 즉 콜롬비아와 에콰도르 등 주요 산지의 꽃 수출 물량이 5월 Mother’s Day를 앞두고 미국과 캐나다로 집중되면서 중남미 지역의 물동량이 전주 대비 19% 증가함. 반면 미국발, 즉 북미 출발 항공화물 물동량은 다소 약세를 보여 북미발 물동량은 전주 대비 2% 감소. 그러나 운임 측면에서는 북미 시장 역시 유류할증료 부과 영향으로 높은 수준을 유지 중으로 전년 동기 대비 60% 상승한 kg당 $2.65달러를 기록 중

JP Morgan, one of the world’s largest investment banks, released a report summarizing key global macroeconomic issues discussed at the 2026 IMF/World Bank Spring Meetings held last week. The IMF and World Bank Spring Meetings, where finance ministers, central bank governors, international organizations, and corporate leaders from around the world gather, are among the most important events shaping global economic policy and market outlook. JP Morgan’s analysis is highly trusted in international financial markets and serves as an authoritative reference for institutional investors and policymakers. Below is a summary of the key points; please refer to the attached “JP Morgan Report” for the full text. The report’s central theme is what it calls “The Great Disconnect.” It notes that while a complex crisis—including geopolitical conflicts, energy supply instability, U.S.-China strategic competition, and U.S. fiscal risks—is escalating, financial markets continue to favor risky assets. The IMF assessed that global uncertainty has doubled, yet the report points out that markets are repeating a pattern of rebounding rapidly after short-term corrections. The biggest short-term risk factor is, as expected, the situation in Iran and the Strait of Hormuz. The report warns that if the normalization of the Strait of Hormuz is delayed, OECD crude oil inventories could reach operational minimum levels between May 9 and 30. In this scenario, the analysis suggests that oil price increases could lead not to a gradual rise but to a sharp spike. In particular, the fact that Iran is attempting to prioritize passage by demanding a “security fee” of around $2 million from some vessels is cited as a factor that could drive up future shipping costs and insurance premiums. The AI investment boom is still considered a key driver of growth in the global market. The report forecasts that global data center investment could expand to over $5 trillion by 2030. However, power infrastructure was identified as the biggest bottleneck; connecting to power grids in major regions could take up to seven years, and power infrastructure costs could account for 40–50% of the total data center project budget. Furthermore, capital expenditures by the top 30 AI companies are expected to reach approximately $750 billion by the end of 2026, surpassing the $630 billion projected for the remaining 470 S&P companies. Analysts note that energy security has also emerged as a key investment theme. China currently holds about 120 days’ worth of energy reserves, and to expand this to 365 days’ worth, it would need to nearly double its storage capacity. In the Middle East, more than 60 processing facilities, terminals, and oil and gas installations have been damaged, with reconstruction costs estimated at up to $60 billion; analysis also suggests that it could take 3 to 5 years for Qatar to fully restore its production capacity. Regarding U.S.-China relations, the report assesses the current situation as a temporary and unstable strategic truce rather than a full-scale conflict. It explains that a short-term period of stability has emerged following expectations of negotiations and summit meetings, after U.S.-China tariff rates had previously been discussed at levels as high as 145%. However, the report analyzes that China still holds strong leverage in key supply chains—such as rare earths, magnets, and active pharmaceutical ingredients (APIs)—while the U.S.’s actual leverage is limited to the dollar and advanced computing. Regarding the dollar and U.S. Treasuries, “gradual diversification” is cited as a more accurate description than “de-dollarization.” The report assesses that the dollar’s status as a reserve currency remains intact, noting that approximately 95% of stablecoins are still dollar-backed. In an investor survey regarding the U.S. midterm elections, 45% of respondents predicted a simultaneous Democratic victory in both the House and Senate, while 38% forecast a scenario with a Democratic House and a Republican Senate. Only 6% of respondents believed the Republicans would maintain their majority. However, the report predicts that, regardless of the election results, fiscal spending on defense, energy infrastructure, and trade agreements is likely to increase. Regarding the private credit market, the report notes that while it is difficult to view it as a systemic risk at this time, opacity, liquidity mismatches, and interconnectedness with financial institutions could amplify risks. The private credit market, in the narrow sense, was cited as being worth approximately $1 trillion, with the current default rate estimated at 2–3% and projected to rise to 5–6% under stress scenarios. In conclusion, the report identifies energy and maritime shipping risks stemming from the Middle East, increased investment in AI power infrastructure, and the diversification of dollar-denominated assets—along with the possibility of fiscal expansion following the U.S. midterm elections—as key monitoring points for the global market in the second half of 2026. Meanwhile, while financial markets continue to favor risk assets, the report warns that geopolitical risks and supply chain shocks may not yet be fully reflected in actual prices. Kevin Warsh, President Trump’s nominee for the next Federal Reserve Chair, dismissed concerns about undermining the Fed’s independence during his confirmation hearing, emphasizing that he is “not Trump’s puppet.” While Warsh drew a clear line, stating he would not set interest rates based on political pressure, he simultaneously argued that the Fed’s current methods of measuring inflation and its policy communication framework require major changes. In particular, he raised concerns about the Fed’s inflation assessment method centered on the PCE price index, which the Fed has prioritized since the 2000s. He argued that simple average-based price indicators do not sufficiently reflect the burden actually felt by consumers. Warsh asserted that the Fed must utilize trimmed mean, median, and AI/big data-based analysis to gain a more sophisticated understanding of price trends. Regarding interest rate policy, he also takes a critical stance toward the existing practice of providing forward guidance. Specifically, he argues that the Fed’s practice of signaling future interest rate directions in advance can actually create market confusion and should effectively be abolished. Consequently, if Warsh were to become Fed Chair, significant changes are expected across the Fed’s entire operational framework—going beyond the simple debate over rate cuts or hikes to encompass price measurement methods, policy judgment criteria, and communication with the market. Furthermore, reiterating previous criticism that the Fed has acted beyond its mandate, he emphasized, “The Fed must remain true to its core responsibilities; its independence is most severely threatened when it intervenes in areas where it lacks authority and expertise, such as fiscal or social policy, rather than monetary policy.” Container Imports to the U.S. Decline for 7th Consecutive Month…‘Frontloading’ Intensifies Amid Tariff Uncertainty S&P Global Market Intelligence reported that U.S. container imports in March totaled 2.46 million TEUs, a 0.5% decrease from the same month last year, marking the seventh consecutive month of decline. However, this figure represents an increase from February’s 2.19 million TEUs. Cumulative imports to the U.S. for the first quarter of this year totaled 7.35 million TEU, a 3.8% decrease from the previous year. S&P assessed that since the second half of last year, U.S. import volumes have been gradually normalizing from the levels that surged following the pandemic. By product category, the analysis noted that imports of auto parts increased by 10.8% year-over-year and durable consumer goods rose by 16.4%, while imports of capital goods remain sluggish. Meanwhile, while the average tariff rate on U.S. imports fell to 9.0% in February, uncertainty regarding supply chain decisions persists due to the possibility that the tariff regime may be tightened again in the future. In particular, as there is speculation that the current Section 122 tariffs may be replaced by Section 301 tariffs in the future, importers are maintaining a strategy of bringing in shipments ahead of schedule to avoid potential tariff hikes. In other words, the report identifies preemptive importation of goods in anticipation of potential tariff reductions—so-called “Front-loading 2.0”—as the reason why the decline in March imports was smaller than expected. It explains that distributors with low margins, in particular, have a strong tendency to bring forward shipments to coincide with any brief period of lower tariffs. The outlook for the future is assessed as somewhat negative. As import volumes, which had been distorted by the pandemic, tariffs, and geopolitical conflicts, normalize to historical average levels, U.S.-bound import volumes are expected to decrease by 12.9% year-over-year in 2026, with a gradual recovery not anticipated until 2027. 82% of Small and Medium-Sized Businesses Pass Tariff Burden onto Customers… Price Hikes the Overwhelming Response Market research firm Netstock announced that 82% of small and medium-sized businesses (SMBs) in the U.S. have been passing on tariff costs to customers since the start of 2026. This stands in stark contrast to the situation up until last year, when a significant number of companies had been absorbing costs internally to maintain customer prices. Key survey findings are as follows: 82%: Percentage of SMBs passing on tariff costs to customers 92%: Percentage of those companies that opted for direct price increases 57% → 21%: Sharp decline in the percentage of companies maintaining a “wait-and-see” strategy Over 70%: Percentage of companies citing cost-related issues as their top priority 33%: Percentage of companies that switched suppliers in the past year 73%: Percentage of companies establishing inventory plans with a longer-term horizon than in the past The report analyzes that as tariff pressures persist, a simple cost-absorption strategy is no longer feasible; most companies are responding by raising prices, while some are employing supplementary measures such as reducing discounts, adjusting product mixes, and imposing surcharges. U.S. Trucking Costs Showing Clear Uptrend… Cost Pressures Confirmed Across Freight Rate Indicators Signs of a tightening market are becoming increasingly evident in the U.S. trucking market, with both freight volumes and rates rising simultaneously. According to the March Truckload Volume Index released by DAT Freight & Analytics, spot rates have risen to their highest levels in the past two years as fuel costs have surged following the Iran conflict. First, regarding March freight volumes, the Van Volume Index rose 12% month-over-month to 253, the Reefer Index rose 7% to 196, and the Flatbed Index rose 18% to 314, showing significant increases compared to the previous month. In March, the national average spot rates rose to $2.52 per mile for Van, $2.97 for Reefer, and $3.09 for Flatbed. Contract rates also increased month-over-month, reaching $2.72 for Van, $3.10 for Reefer, and $3.43 for Flatbed. According to the TD Cowen/AFS Index, the per-load line-haul cost for U.S. trucking in the first quarter of this year rose 10.2% year-over-year. This trend of rising freight rates is also reflected in the U.S. Producer Price Index (PPI), which stood at 177.8 in March—a 4.3% increase from the previous year—marking the first year-over-year increase since February 2025. Industry observers interpret these indicators as a sign of a cost rebound in the U.S. trucking market. In particular, with upward pressure emerging in both contract and spot rates, they anticipate that additional costs will need to be factored into future quotes for U.S. inland transportation and long-term logistics cost calculations. Walmart Tests In-Store Storage of Marketplace Inventory in Dallas Walmart has launched a new pilot project to store inventory from third-party sellers (i.e., Marketplace sellers) directly in its stores to speed up delivery. This trial is being conducted at stores in the Dallas area, utilizing backrooms to store seller inventory. Sellers retain ownership of the inventory and pay Walmart a commission and shipping-related costs only when a sale is made. Walmart has already converted thousands of stores into regional logistics hubs to handle pickups and deliveries; the goal of this pilot is to verify whether same-day delivery is feasible for Walmart Marketplace products. If successful, Walmart expects to significantly narrow the delivery speed gap with competitors like Amazon by leveraging the advantages of its existing brick-and-mortar store network. U.S. Department of Justice Pursues Antitrust Lawsuit Against Major Egg Producers Over Skyrocketing Egg Prices The Wall Street Journal reported that the U.S. Department of Justice is investigating whether some major egg producers colluded to raise egg prices during the 2024–2025 period, when egg supplies were reduced due to the spread of avian influenza. The investigation reportedly includes major U.S. egg producers such as Cal-Maine Foods and Versova. While the egg industry attributed the price surge at the time to supply shortages caused by avian influenza and high demand, the Department of Justice suspects that the companies may have influenced prices by sharing price information through price analysis services like Expana and setting benchmark prices. In the U.S., the average retail price for a dozen eggs surged to over $6 last spring, but as avian influenza outbreaks have since subsided, recent retail egg prices have fallen by about 45% compared to the same period last year. UPS Shifts Focus from Low-Profit Deliveries to ‘High-Profit Returns’ Global logistics giant UPS is drawing industry attention by scaling back low-margin e-commerce deliveries and focusing on the $760 billion annual U.S. returns market. Through its subsidiary “Happy Returns,” UPS recently added 1,700 return drop-off locations, establishing a nationwide network of 10,000 return points. The company is increasing its market share by creating a system where consumers can return items simply by bringing them in, without needing to repackage them. UPS’s focus on returns is driven by profitability. While standard deliveries require individual visits to each household, returns allow for “consolidation”—where items collected at hubs are bundled together and sent to processing facilities—resulting in significantly higher margins.

세계 최대 투자은행 중 하나인 JP Morgan이 지난주 열린 2026년 IMF/World Bank 춘계회의에서 논의된 글로벌 거시경제 핵심 이슈를 정리한 리포트를 발표. IMF와 세계은행 춘계회의는 전세계 재무장관, 중앙은행 총재, 국제기구, 기업 리더들이 모이는 자리로 글로벌 경제 정책과 시장 전망을 좌우하는 가장 중요한 행사 중 하나이며 JP Morgan의 분석은 국제 금융시장에서 높은 신뢰를 받으며 기관투자자와 정책 담당자들이 참고하는 권위 있는 자료임. 아래는 주요 내용을 요약한 것이며 전문은 Link “2026 IMF/World Bank Spring Meetings Investor Survey Results - Research - J.P. Morgan Markets” 참조 보고서의 핵심은 이른바 “The Great Disconnect”. 지정학적 충돌, 에너지 공급 불안, 미·중 전략 경쟁, 미국 재정 리스크 등 복합 위기가 확대되고 있지만 금융시장은 여전히 위험자산을 선호하는 흐름을 유지하고 있다는 것. IMF는 글로벌 불확실성이 2배 상승했다고 평가했지만 시장은 단기 조정 후 다시 빠르게 반등하는 패턴을 반복하고 있다고 지적 가장 큰 단기 변수로는 역시 이란과 호르무즈 해협 리스크가 지목됨. 보고서는 호르무즈 해협 정상화가 지연될 경우 OECD 원유 재고가 5월 9~30일 사이 운영상 최소 수준에 도달할 수 있다고 경고. 이 경우 유가 상승은 점진적 흐름이 아니라 급격한 가격 급등으로 이어질 수 있다고 분석. 특히 이란이 일부 선박에 200만 달러 수준의 ‘Security fee’를 요구하며 우선 통항을 시도하고 있다는 점은 향후 해상 운송비와 보험료 상승 요인으로 거론됨 AI 투자 열기는 여전히 글로벌 시장의 핵심 상승 동력으로 평가. 보고서는 글로벌 데이터센터 투자가 2030년까지 5조 달러 이상으로 확대될 수 있다고 전망. 다만 전력 인프라가 가장 큰 병목으로 지적됐는데 주요 지역의 전력망 연결에는 최대 7년이 걸릴 수 있으며 전력 인프라 비용은 전체 데이터센터 프로젝트 예산의 40~50%를 차지할 수 있는 것으로 분석됨. 아울러 AI 선도 30개 기업군의 2026년 말 설비투자 규모는 약 7,500억 달러로 나머지 S&P 470 기업의 6,300억 달러를 넘어설 것으로 예상 에너지 안보 역시 핵심 투자 테마로 부상했다고 분석. 중국은 현재 약 120일치 에너지 재고를 보유하고 있으며 이를 365일치로 확대하려면 저장 능력을 거의 두 배로 늘려야 하는 상황. 중동 지역에서는 60개 이상의 처리시설, 터미널, 석유가스 설비가 손상됐고 재건 비용은 최대 600억 달러로 추정됐고 카타르의 경우 완전한 생산능력 회복까지 3~5년이 걸릴 수 있다는 분석도 제시됨 미·중 관계에 대해서는 전면 충돌보다는 일시적이고 불안정한 전략적 휴전 국면으로 평가. 보고서는 과거 미·중 관세율이 최대 145% 까지 언급된 이후 협상과 정상회담 기대를 통해 단기 안정 국면이 형성됐다고 설명. 그러나 희토류, 자석, 의약품 원료(API) 등 핵심 공급망에서 중국의 지렛대가 여전히 강하고 미국의 실질적 레버리지는 달러와 첨단 컴퓨팅 정도로 제한돼 있다고 분석 달러와 미국 국채에 대해서는 ‘탈달러화’보다는 점진적 분산 투자가 더 정확한 표현으로 제시됨. 보고서는 스테이블코인의 약 95%가 여전히 달러 기반이라는 점을 들어 달러의 기축통화 지위가 유지되고 있다고 평가 미국 중간선거 관련한 투자자 설문에서는 응답자의 45%가 민주당의 하원·상원 동시 승리를 예상했고, 38%는 민주당 하원·공화당 상원 구도를 전망. 공화당의 우위가 유지될 것이라는 응답은 6%에 그침. 그러나 보고서는 선거 결과와 관계없이 국방비, 에너지 인프라, 무역합의 관련 재정지출이 확대될 가능성이 높다고 전망 Private credit 시장에 대해서는 당장 시스템 리스크로 보기는 어렵지만 불투명성, 유동성 미스매치, 금융기관과의 연결성이 위험을 증폭시킬 수 있다고 지적. 좁은 의미의 Private credit 시장은 약 1조 달러 규모로 언급됐으며 현재 디폴트율은 2~3%, 스트레스 상황에서는 5~6%까지 상승할 수 있다는 전망이 제시 결론적으로 보고서는 2026년 하반기 글로벌 시장의 핵심 모니터링 포인트로 중동발 에너지·해상운송 리스크, AI 전력 인프라 투자 확대, 달러 자산 분산과 미국 중간선거 이후 재정 확대 가능성을 제시. 한편 금융시장은 여전히 위험자산 선호를 유지하고 있지만 보고서는 지정학적 리스크와 공급망 충격이 실제 가격에 충분히 반영되지 않았을 가능성이 높다고 경고 트럼프 대통령이 차기 연준 의장으로 지명한 Kevin Warsh가 청문회에서 자신이 “트럼프의 꼭두각시가 아니”라고 강조하며 연준 독립성 훼손 논란을 일축. Warsh는 정치적 압력에 따라 금리를 결정하지 않겠다고 선을 그었지만 동시에 현재 연준의 물가 측정 방식과 정책 소통 체계에는 대대적인 변화가 필요하다고 주장. 특히 연준이 2000년대 이후 중시해 온 PCE 물가지수 중심의 인플레이션 판단 방식에 문제를 제기. 단순 평균 방식의 물가 지표가 실제 소비자가 체감하는 부담을 충분히 반영하지 못한다는 것. Warsh는 절사 평균, 중앙값, AI·빅데이터 기반 분석 등을 활용해 물가 흐름을 더 정교하게 파악해야 한다고 주장. 금리 정책과 관련해서도 그는 기존의 사전 가이드라인 제시에 비판적인 입장을 보임. 즉 연준이 향후 금리 방향을 미리 제시하는 방식이 오히려 시장을 혼란스럽게 만들 수 있다며 사실상 폐지가 필요하다고 주장. 이로써 워시가 연준 의장이 될 경우 단순한 금리 인하/인상 논쟁을 넘어 물가 측정 방식, 정책 판단 기준, 시장과의 소통 방식까지 연준의 운영 체계 전반에 큰 변화가 올 전망. 아울러 연준이 자신의 권한을 넘어서는 행동을 해왔다는 기존 비판을 다시 언급하며 “연준은 자신의 본분에 충실해야 하며 통화 정책이 아닌 재정 정책이나 사회 정책처럼 권한과 전문성이 없는 영역에 개입할 때 오히려 독립성이 가장 크게 위협받는다”고 강조 미국향 컨테이너 수입, 7개월 연속 감소…관세 불확실성 속 ‘Frontloading’ 강화 3월 미국향 컨테이너 수입이 246만 TEU를 기록하며 전년 동월 대비 0.5% 감소하여 7개월 연속 하락세를 보였다고 S&P Global Market Intelligence가 발표. 다만 2월의 219만 TEU보다는 증가. 올해 1분기 누적 기준으로는 총 735만 TEU가 미국으로 수입됐으며 이는 전년 대비 3.8% 감소한 수준. S&P는 지난해 하반기 이후 미국 수입 물동량은 팬데믹 이후 급증했던 수준에서 점차 정상화되는 흐름을 보이고 있다고 평가. 품목별로는 자동차 부품 수입이 전년대비 10.8% 증가했고 내구소비재도 16.4% 증가했으나 자본재 수입은 여전히 부진한 상황이라고 분석. 한편 미국 수입품에 대한 평균 관세율은 2월 9.0%로 낮아졌지만 향후 관세 체계가 다시 강화될 가능성이 남아 있어 공급망 의사결정의 불확실성이 지속 중이며 특히 현재의 Section 122 관세가 향후 Section 301 관세로 대체될 가능성이 거론되면서 수입업체들이 관세 인상 전 물량을 앞당겨 들여오는 전략을 유지 중이라고 설명.즉 3월 수입 감소 폭이 예상보다 작았던 배경으로 관세 인하 가능성에 따른 선제적 물량 반입, 이른바 “Front-loading 2.0”을 지목. 특히 마진이 낮은 유통업체들은 관세가 낮아지는 짧은 기간이 생기면 해당 시점에 맞춰 화물을 앞당겨 수입하려는 경향이 강하다고 설명. 향후 전망은 다소 부정적으로 평가. 팬데믹, 관세, 지정학적 충돌 등으로 왜곡됐던 수입 물동량이 역사적 평균 수준으로 정상화되면서 2026년 미국향 수입 물동량이 전년 대비 12.9% 감소할 것으로 예상하며 2027년이 되어야 점진적으로 회복될 것으로 전망 중소기업 82%, 관세 부담 고객에 전가…가격 인상 압도적 대응 미국 내 중소기업(SMB)의 82%가 2026년 들어 관세 부담을 고객에게 전가하고 있는 것으로 나타났다고 시장 조사업체 Netstock이 발표. 이는 지난해까지 상당수 기업이 내부적으로 비용을 흡수하며 고객 가격을 유지하려 했던 것과는 뚜렷하게 대비되는 결과. 핵심 조사 결과는 아래와 같음 82%: 관세 비용을 고객에게 전가하는 중소기업(SMB) 비율 92%: 그중 직접적인 가격 인상을 선택한 기업 비율 57% → 21%: ‘관망(wait and see)’ 전략을 유지하는 기업 비율의 급감 70% 이상: 비용 관련 문제를 최우선 과제로 꼽은 기업 비율 33%: 지난 1년간 공급업체를 변경한 기업 비율 73%: 재고 계획을 과거보다 더 장기적으로 수립하는 기업 비율 보고서는 관세 압박이 장기화되면서 단순한 비용 흡수 전략이 더 이상 현실적이지 않으며 대부분의 기업이 가격 인상을 통해 대응하고 있고 일부는 할인축소, 제품 믹스 조정, 부가 요금 부과 등 보조적 방법을 병행하고 있다고 분석 미국 트럭 운송비 상승세 뚜렷…운임 지표 전반에서 비용 압박 확인 미국 트럭 운송시장에서 물동량과 운임이 동시에 상승하며 시장 긴축 조짐이 뚜렷해지는 상황. DAT Freight & Analytics가 발표한 3월 Truckload Volume Index에 따르면 이란전쟁 이후 연료비가 크게 오르면서 스팟 운임은 최근 2년 내 최고 수준까지 상승. 먼저 3월 물동량의 경우 Van 물동량 지수는 253으로 전월 대비 12% 상승, Reefer는 196으로 7% 상승, Flatbed는 314로 18% 상승한 것으로 나타나 전월 대비 크게 증가. 3월 전국 평균 스팟 운임은 Van이 마일당 $2.52, Reefer가 $2.97, Flatbed가 $3.09로 각각 상승. 계약 운임 역시 Van $2.72, Reefer $3.10, Flatbed $3.43로 전월 대비 모두 상승. TD Cowen/AFS 지수에 따르면, 올해 1분기 미국 트럭로드 운송의 건당 라인홀 비용은 전년 대비 10.2% 상승. 운임 상승 흐름은 미국 생산자물가지수(PPI)에서도 확인되고 있는데 3월 기준 해당 지수는 177.8로 전년 대비 4.3% 상승했으며 이는 2025년 2월 이후 처음으로 전년 대비 상승세로 전환된 것 업계에서는 이번 지표들이 미국 트럭 시장의 비용 반등을 보여주는 신호로 해석하며 특히 계약 운임과 스팟 운임 모두에서 상승 압력이 나타나고 있어 향후 미국 내륙 운송비 견적 및 장기 물류비 산정 시 추가 비용 반영이 필요할 것으로 보고 있음 월마트, 댈러스서 마켓플레이스 재고 매장 보관 시험 월마트가 배송 속도를 높이기 위해 제3의 판매자(=마켓플레이스 셀러)의 재고를 매장 내에 직접 보관하는 새로운 파일럿 프로젝트를 시작. 이번 시험은 댈러스 지역 매장에서 진행되며 매장 후방(back room)을 활용해 판매자 재고를 보관하는 방식으로 판매자는 재고 소유권을 유지하다가 판매 시점에만 월마트에 수수료와 배송 관련 비용을 지불하게 됨. 월마트는 이미 수천 개 매장을 지역 물류 허브로 전환해 픽업 및 배송을 처리하고 있는데 이번 파일럿의 목표는 월마트의 마켓플레이스 상품도 당일 배송이 가능한지 여부를 검증하려는 것. 이 프로젝트가 성공할 경우 월마트는 기존 오프라인 매장Network의 우위를 바탕으로 아마존 등 경쟁사 대비 마켓플레이스 배송 속도 격차를 크게 줄일 수 있을 것으로 기대 미 법무부, 계란값 폭등 관련 대형 생산업체 반독점 소송 추진 미 법무부가 2024~2025년 조류독감 확산으로 계란 공급이 줄어든 시기에 일부 대형 계란 생산업체들이 계란 가격을 담합했을 가능성을 조사하고 있다고 WSJ이 보도. 조사 대상에는 미국 주요 계란 생산업체인 Cal-Maine Foods, Versova 등이 포함된 것으로 알려 졌으며 계란 업계는 당시 계란값 폭등의 원인을 조류독감에 따른 공급 부족과 높은 수요라고 설명했지만 법무부는 업체들이 가격 분석 서비스인 엑스파나(Expana) 등을 통해 가격 정보를 공유하고 기준가격을 설정하는 방식으로 가격에 영향을 줬을 가능성을 의심하고 있는 중. 미국에서는 지난해 봄 계란 12개 들이 한 팩의 평균 소매가격이 6달러를 넘을 정도로 급등했으나 이후 조류독감 발생이 줄면서 최근 계란 소매가격은 전년 동기 대비 약 45% 하락한 상태 UPS, 돈 안 되는 배송 대신 ‘고수익 반품’에 집중 글로벌 물류 기업 UPS가 수익이 낮은 전자상거래 배송은 줄이고 연간 7천60억 달러 규모의 미국 반품 시장 공략에 집중하고 있어 업계가 주목 중. UPS는 자회사 'Happy Returns'를 통해 최근 반품 접수처를 1천7백곳 추가해 전국 1만 개의 반품 네트워크를 구축하고 소비자가 포장 없이 물건만 들고 가도 반품이 가능한 구조를 만들어 시장 점유율을 높이는 중. UPS가 반품에 집중하는 이유는 수익성 때문으로 일반 배송은 가구별로 일일이 방문해야 하지만 반 품은 거점에 모인 물건을 한데 묶어 처리 시설로 보내는 '집약화'가 가능해 마진이 훨씬 높은 것으로 알려짐

Goldman Sachs has analyzed that, despite significantly rising expectations for a ceasefire and an end to the war, the global energy market is poised to undergo fundamental structural changes rather than merely experiencing short-term shocks. Specifically, the firm forecasts that oil prices will remain at around $80 per barrel by the end of this year—a level significantly higher than the pre-war estimate of $62—and expects this to become a “New Normal” in which high oil prices are structurally entrenched, moving beyond a mere short-term price shock. In the long term, the report forecasts that countries vulnerable to future energy supply shocks are likely to consider expanding investment in domestic energy resources and increasing strategic reserves, and that strengthening energy security will emerge as a global policy priority. Meanwhile, disruptions in crude oil supply have reduced oil flows to 5–10% below normal levels, causing the global crude oil market to face a supply shock with a daily shortfall of over 12 million barrels. This energy supply-demand shock is expected to reduce global GDP by 0.4 percentage points. In the natural gas market, while China’s reduced LNG imports temporarily alleviated rising LNG prices in the European market, the European energy market is expected to remain in a state of high prices and tension in the medium term due to increased winter demand and the need to replenish storage levels. Meanwhile, while nuclear power has growth potential as a clean energy source, there are skeptical views regarding it—due to high costs and long construction periods in the U.S., and political opposition in Europe.       The U.S. Customs and Border Protection (CBP) is scheduled to officially launch CAPE Phase 1 on April 20. This marks the first step toward automating IEEPA duty refunds; system performance and scenario-based refund testing are currently underway, and CBP plans to submit an additional update to the Court of International Trade (CIT) on April 28. Phase 1 will process only unliquidated customs entries and those filed within 80 days of liquidation; Drawback, Reconciliation, and appeals cases are excluded. All refunds will be processed exclusively through the ACE portal, and the Post Summary Correction (PSC) method, which was frequently used in the past, will not be permitted. As of April 9, 56,497 importers and refund recipients have completed electronic refund registration. While the refund processing period was mentioned as approximately 45 days, a specific payment schedule has not yet been finalized. CAPE Phase 1 is expected to cover about 63% of all eligible recipients, but the timing and procedures for the remaining 37% remain unclear. For pre-liquidation refunds under AD/CVD (anti-dumping and countervailing duty) orders, manual processing is still required, which is expected to place a significant burden on CBP operations. While some refunds may be processed quickly, a significant number could face prolonged delays. The industry is concerned that, with the ACE portal already under significant strain, the influx of 53 million customs clearance refund claims from 330,000 importers will inevitably lead to system bottlenecks and delays.   Meanwhile, as the CBP’s refund system (CAPE) prepares to go live, companies are considering three approaches. First, Option A involves applying for immediate refunds by including IEEPA under the existing Drawback program rather than CAPE. While this approach offers an expected recovery rate of approximately 99% and funds are deposited into accounts within 3 to 4 weeks, it has the drawback of potentially being somewhat slower than CAPE refunds. Option B involves processing IEEPA refunds through the CAPE system, which offers a 100% refund rate but results in delayed initial cash inflows and requires verification of system stability. Option C is a hybrid strategy that combines both approaches, recovering a portion immediately through the existing drawback system and processing the remainder via CAPE. While this allows for securing both short-term liquidity and long-term efficiency, it has the drawback of increased administrative complexity.       North American Vessel Dwell Times     Port Tracker Forecasts Decline vs. Descartes Reports Rebound; Demand Remains Strong According to the recently released National Retail Federation (NRF) Global Port Tracker report, import container volume at major U.S. ports in February was 1.95 million TEUs, down 7.5% month-over-month and 4.2% year-over-year, with further declines of 8.3% and 5.6% expected in March and April, respectively. Total volume for the first half of the year is also projected to decline by 1.8% year-over-year. Since the data is from February, prior to the Iran conflict, the situation in Iran is not a direct cause of the decline in volume; however, it is noted that starting in March, the sharp rise in fuel prices caused by the war will drive up global shipping costs and dampen demand. In contrast, the Descartes Global Shipping Report announced that in its March performance figures, container imports to the U.S. rebounded by 12.4% month-over-month to 2,353,611 TEU. Although this represents a 1.1% decrease year-over-year, it is the fourth-highest monthly record on record, and the report assesses that the rebound in March following February’s decline demonstrates that seasonal patterns are functioning normally. It also noted that U.S. demand remains robust despite policy uncertainty and geopolitical tensions, recording a level 32.3% higher than in 2019, which is still significantly higher than pre-pandemic levels.   Fuel Surcharges Soar, Doubt in Surcharge Structure Grows In April, the average price of diesel in the U.S. soared to $5.64 per gallon, a sharp increase from $3.76 before the war began. In California, prices have exceeded $7, placing a massive burden on the entire transportation industry. This situation is highly likely to lead to rising shipping costs → pressure on consumer prices → and further inflation. This surge in oil prices has led to increases in fuel surcharges by transportation companies, including trucking and rail firms. For example, Old Dominion Freight Line (ODFL), a leading LTL carrier, recently set its fuel surcharge rate at 44.32% of freight rates—a significant increase from 26.82% a year ago. In container drayage, the surcharge rate has also risen to 67.9%. The issue lies in distrust of the surcharge structure. Small shippers point out the unfairness, noting that while fuel surcharges are quickly applied when prices spike, adjustments are slow to follow when prices fall. However, small and medium-sized shippers lack bargaining power, making it difficult for them to respond. Experts state that “fuel surcharges have deviated from their original purpose and have effectively become a means of raising freight rates,” assessing that the recent surge in diesel prices is not merely a cost increase but is simultaneously fueling distrust in the fuel surcharge structure and inflationary pressures.   FMC Launches Investigation into Shipping Practices for Dangerous Goods and Radioactive Cargo The U.S. Federal Maritime Commission (FMC) announced that it is investigating shipping companies’ practices regarding the export of dangerous goods and radioactive materials. The FMC stated that it is launching a non-adjudicatory investigation to determine whether U.S. exporters are being discriminated against by shipping companies. The investigation will cover 11 major shipping lines operating U.S. routes, as well as terminal operators, port authorities, and freight forwarders. In particular, the FMC plans to review whether instances of carriers refusing to transport dangerous goods and radioactive cargo authorized for export by U.S. exporters, as well as the existence of exclusive contracts with specific packers or carriers, constitute “fair and reasonable practices.” In 2025, dangerous goods exports from the U.S. totaled approximately 1.2 million TEUs, a 4.6% increase from the previous year. The FMC’s investigation aims to protect dangerous goods exporters and ensure transparency in carrier practices, and is likely to lead to stricter regulations and changes in shipping contract structures in the future.   FedEx Freight to Spin Off and Go Public on June 1 FedEx Freight will spin off as an independent publicly traded company (FDXF) on June 1, as scheduled. FedEx Freight is the largest player in the North American LTL (less-than-truckload) market, with revenue of $9.1 billion in 2024. Over the past two decades, FedEx Freight surprised the market by rapidly establishing a nationwide network through acquisitions of Viking Freight, American Freightways, and Watkins Motor Lines, and quickly rising to become the industry leader. Following the spin-off, FedEx Freight aims to achieve annual revenue of $8.7 billion and operating income of $1.1 billion (an operating margin of 12%). FedEx Freight announced that it has established a dedicated LTL sales team of 500 members to focus on key high-margin customer segments, including profitable small and medium-sized businesses, healthcare, food, data centers, and energy. The industry anticipates that this move will trigger a competition for customer acquisition rather than price competition, forecasting a “fierce battle for market share to retain profitable customers.”        UPS to Fully Implement RFID… Enhancing Tracking Accuracy and Efficiency UPS plans to fully roll out an RFID-based cargo tracking system across the United States. Since RFID tags automatically detect a shipment’s location during transit, this is expected to significantly reduce reliance on manual barcode scanning while improving accuracy. UPS plans to embed RFID tags in shipping labels and install sensors at distribution centers, vehicles, and UPS Stores to provide customers with near-real-time package location information. UPS stated that it has been testing RFID technology and noted that this technology has reduced misloads by approximately 70% and is expected to eliminate millions of manual scans per day. UPS’s RFID expansion is the first nationwide commercial deployment of RFID by a major courier company, and it is expected to have a significant impact by reducing shipping delays and misdeliveries while improving tracking reliability. This move is expected to have ripple effects not only on FedEx and DHL but across the entire industry.

휴전 및 종전 기대가 크게 상승하고 있음에도 불구하고 글로벌 에너지 시장은 단기적인 충격이 아닌 앞으로 근본적인 구조적 변화가 발생할 것이라고 골드만 삭스가 분석. 구체적으로 유가는 올해 연말에 배럴당 약 80불 수준을 유지할 것으로 전망했는데 이는 전쟁 전 예상치 $62보다 크게 높은 수준으로 단기적인 가격 충격을 넘어 높은 유가가 구조적으로 자리 잡는 New Normal이 될 것으로 예상. 장기적으로는 앞으로 에너지 공급 충격에 취약한 국가들이 국내 에너지 자원 투자 확대와 전략적 비축량 증대를 검토할 가능성이 크며 에너지 안보 강화가 글로벌 정책 우선 순위로 부상할 것이라고 전망. 그동안 원유 공급 차질로 원유 흐름이 정상 대비 5~10% 수준으로 떨어져 글로벌 원유 시장이 일일 1천2백만 배럴 이상 부족해지는 공급 충격을 겪었는데 이 같은 에너지 수급 충격으로 글로벌 GDP는  -0.4%p 하락할 것으로 예상. 천연가스 시장의 경우 중국의 LNG 수입 감소로 유럽 시장의 LNG 가격 상승을 일시적으로 완화하는 효과를 가져왔지만 겨울철 수요 증가와 저장량 회복 필요성 때문에 중기적으로 유럽 에너지 시장은 여전히 높은 가격과 긴장 상태가 지속될 것으로 전망. 한편 원자력 발전은 청정 에너지원으로 성장 가능성이 있지만 미국에서는 높은 비용과 오랜 건설 기간, 유럽에서는 정치적 반대로 회의적인 시각도 있다고 소개     미국 관세국경보호청(CBP)이 오는 4월 20일 CAPE Phase 1을 공식 가동할 예정. 이는 IEEPA 관세 환급을 자동화하기 위한 첫 단계로 현재 시스템 성능 및 시나리오 기반 환급 테스트가 진행 중으로 CBP는 오는 4월 28일 국제무역법원(CIT)에 추가 업데이트를 제출할 계획. Phase 1은 미청산(unliquidated) 통관 건과 청산 후 80일 이내 건만 처리하며 Drawback, Reconciliation(재조정), 이의제기 건 등은 제외됨. 모든 환급은 ACE 포털을 통해서만 진행되며 이전에 자주 사용되던 Post Summary Correction(PSC) 방식은 허용되지 않음. 4월 9일 기준 56,497개 수입업체와 환급 대상자들이 전자 환급 등록을 완료한 상태이며 환급 처리 기간은 약 45일로 언급됐지만 구체적인 지급 일정은 아직 공식화되지 않은 상태. CAPE Phase 1은 전체 환급 대상의 약 63%를 커버할 것으로 보이나 나머지 37%는 처리 시점과 절차가 불투명한 상황. AD/CVD(반덤핑·상계관세) 명령에 따른 사전 환급(pre-liquidation refund)의 경우 여전히 수작업이 필요해 CBP 운영에 큰 부담을 줄 것으로 예상돼 일부 환급은 신속히 진행되는 반면, 상당수는 장기간 지연될 가능성도 있음. 업계에서는 ACE 포털이 이미 상당한 부하를 받고 있는 상황에서 330,000개 수입업체의 5,300만 건 통관 환급이 몰리면 시스템 병목과 지연이 불가피할 것으로 우려 중. 한편 CBP의 환급 시스템(CAPE) 가동을 앞두고 기업들은 세 가지 접근 방식을 검토 중. 먼저 Option A는 IEEPA를 CAPE가 아닌 기존 Drawback 프로그램에 포함해 즉시환급을 신청하는 방식으로 약 99%의 회수율을 기대할 수 있고 3~4주 내 계좌로 자금이 들어오지만 CAPE 환급보다 처리 속도가 다소 느릴 수 있다는 단점이 있음. Option B는 IEEPA 환급은 CAPE 시스템을 통해 진행하는 방식으로 환급률은 100%에 달하지만 초기 현금 유입이 늦고 시스템 안정성 검증이 필요한 상황. Option C는 두 방식을 병행하는 Hybrid 전략으로 일부는 즉시 기존 Drawback 시스템으로 회수하고 나머지는 CAPE를 통해 처리하는 것. 단기 유동성과 장기 효율성을 동시에 확보할 수 있지만 관리 복잡도가 높아진다는 단점이 있음   North American Vessel Dwell Times Port Tracker 감소 전망 vs Descartes 반등 집계, 수요는 여전히 견조 최근 발표된 전미소매연맹(NRF)의 Global Port Tracker 보고서에 따르면 2월 미국 주요 항만의 수입 컨테이너 물동량은 195만 TEU로 전월 대비 –7.5%, 전년 대비 –4.2% 감소한 것으로 나타났고 3월과 4월에도 각각 –8.3%, –5.6% 감소를 예상. 상반기 전체 물동량 또한 전년 대비 –1.8% 줄어들 것으로 전망. 이란전쟁 전인 2월 Data라 이란 사태가 직접적인 물동량 감소 요인은 아니지만 3월 이후로는 전쟁으로 인한 연료 가격 급등이 글로벌 해운 비용을 끌어올리며 수요를 위축시킬 것이라 지적. 반면 Descartes Global Shipping Report는 3월 실적 집계에서 미국행 컨테이너 수입이 235만 3,611TEU로 전월 대비 +12.4% 반등했다고 발표. 전년 동기 대비 –1.1%가 감소했지만 역대 네 번째로 높은 월간 기록이라며 2월의 하락 이후 3월 반등으로 계절적 패턴이 정상적으로 작동하고 있음을 보여준다고 평가. 또한 미국의 수요는 정책 불확실성과 지정학적 긴장에도 불구하고 견조하게 유지되고 있으며, 2019년 대비 32.3% 높은 수준을 기록해 팬데믹 이전보다 여전히 크게 증가한 상태라고 언급 연료 할증료 급등, 연료할증 구조 불신도 증가 미국 내 4월 디젤 가격이 갤런당 평균 5.64달러까지 치솟으며 전쟁 발발 전 3.76달러 대비 급등. 캘리포니아에서는 7달러를 넘어서는 등 운송업계 전반에 막대한 부담을 주고 있는데 이는 곧 운송비 상승→ 소비자 물가 압박→인플레이션 확대로 이어질 가능성이 큰 상황. 이번 유가 급등은 트럭, 철도 등 운송업체의 연료 할증료 인상으로 이어 졌으며 LTL 선두업체 Old Dominion Freight Line(ODFL) 경우 최근 연료 할증률을 화물 운임의 44.32%로 책정했는데 이는 1년 전 26.82% 대비 크게 오른 수치. 컨테이너 Drayage 운송에서도 할증률이 67.9%로 상승. 문제는 할증 구조에 대한 불신. 소규모 화주들은 연료 할증료가 급등할 시 빠르게 반영되지만, 하락 시에는 늦게 조정된다며 불공정성을 지적. 그러나 중소화주는 협상력이 부족해 대응이 어려운 상황. 전문가들은 “연료 할증이 본래 목적을 벗어나 사실상 운임 인상 수단으로 변질됐다”고 하며 이번 디젤 가격 급등은 단순한 비용 상승을 넘어 연료 할증 구조의 불신과 인플레이션 압력을 동시에 키우고 있다고 평가 FMC, 위험물·방사성 화물 운송 관행 조사 착수 미국 연방해사위원회(FMC)가 위험물 및 방사성 물질 수출과 관련해 해운사들의 운송 관행을 조사한다고 발표. FMC는 미국 수출업자들이 해운사로부터 차별을 받고 있는지 여부를 확인하기 위해 비재판적 조사(non-adjudicatory investigation)를 시작한다고 밝히며 조사 대상은 미국 항로를 운영하는 11대 주요 해운사와 터미널 운영사, 항만 당국 및 포워더까지 포함. FMC는 특히 미국 수출업자가 허가 받은 위험물, 방사성 화물의 운송 거부 사례와 특정 포장, 운송업체와의 배타적 계약 여부가 “공정하고 합리적인 관행”인지 여부를 검토할 예정. 2025년 미국에서 수출된 위험물 화물은 약 120만 TEU로 전년 대비 4.6% 증가했는데 FMC의 이번 조사는 위험물 수출업자 보 호와 해운사 관행의 투명성 확보를 목표로 하며 향후 규제 강화와 운송 계약 구조 변화로 이어질 가능성이 큰 상황 FedEx Freight, 6월 1일 분리·상장 FedEx Freight가 예정대로 오는 6월 1일부로 독립 상장사(FDXF)로 분리됨. FedEx Freight는 북미 LTL(혼적화물) 시장 최대 사업자로 2024년 기준 91억 달러 매출을 기록. FedEx Freight는 지난 20여 년간 Viking Freight, American Freightways, Watkins Motor Lines 인수를 통해 전국적 네트워크를 구축하고 단기간내 업계 1위를 달성해 시장에 놀라움을 안겨 주었는데 분리 이후 FedEx Freight는 연간 87억 달러 매출과 11억 달러 영업이익(영업이익률 12%)을 목표로 하고 있음. FedEx Freight는 500명 규모의 전문 LTL 영업팀을 구축해 수익성이 높은 중소기업, 헬스케어, 식료품, 데이터센터, 에너지 등 핵심 고수익 고객군을 집중 공략하겠다고 밝혔는데 업계에서는 이를 가격 경쟁보다는 고객 확보 경쟁을 촉발할 것으로 전망하며 “수익성 높은 고객을 지키기 위한 치열한 시장 쟁탈전”을 예상   UPS, RFID 전면 도입… Tracking 정확성 및 효율성 강화 UPS가 미국 전역에 RFID 기반 화물 추적 시스템을 전면 확대 도입할 예정. RFID 부착 시 화물 이동 과정에서 화물의 위치가 자동으로 감지되는 바, 기존의 수동 바코드 스캔 의존도를 크게 줄이고 정확성은 올라갈 것으로 기대. UPS는 배송 라벨에 RFID 태그를 삽입하고 물류센터, 차량, UPS 스토어에 센서를 설치해 실시간에 가까운 패키지 위치 정보를 고객에게 제공할 계획. UPS는 그 동안 RFID 기술을 테스트해 왔다고 밝히며 이 기술을 통해 잘못된 차량 적재(misload)를 약 70% 감소시켰고 하루 수백만 건의 수동 스캔을 없앨 수 있을 것으로 예상. UPS의 RFID 확대는 대형 택배 회사 최초의 전국적 RFID 상용화로 운송 지연과 오배송을 줄이고 추적 신뢰성을 높이는 효과가 클 것으로 기대되는 바, FedEx, DHL은 물론 업계 전반으로 파급될 전망

The U.S. Department of Labor announced that the Consumer Price Index (CPI) for March rose 3.3% compared to March of last year, driven by a sharp increase in gasoline prices. This is significantly higher than the 2.4% recorded in February before the war and more than 1.3 percentage points above the Federal Reserve’s (Fed) inflation target of 2%. Fortunately, core inflation in March—excluding food and energy prices—rose by 2.6%, lower than the initial forecast of 2.7%, indicating that prices excluding energy remained stable. Meanwhile, tariff pressures eased for some items following the U.S. Supreme Court’s ruling invalidating tariffs imposed by the Trump administration. Specifically, prices for household furniture fell 0.2% month-over-month, and prices for video and audio products dropped 0.8%. Although the consumer price index rose at its fastest pace since 2022, causing market anxiety, core inflation—which the Fed closely monitors—remained relatively stable. Experts noted, “There are no signs yet that high oil prices have translated into core inflation,” but expressed concern about inflationary pressures should the war drag on, adding, “While companies may absorb much of the initial shock, they could be gradually affected over time.”     The University of Michigan, a leading U.S. consumer sentiment research institution, reported that its April Consumer Sentiment Index—surveyed from March 24 to April 7—fell from 53.3 in March to 47.6, marking the lowest level since the pandemic began in 2022 (see graph below). In particular, consumers expect prices to rise by an annualized rate of 4.8% over the next year—a 1 percentage point increase from March and the largest jump since President Trump announced massive tariffs a year ago—indicating that U.S. consumers are deeply concerned about rising inflation caused by the war in Iran. Meanwhile, according to the minutes of the March Federal Open Market Committee (FOMC) meeting released on the 8th, the Fed maintained its outlook for interest rate cuts this year during the March meeting, despite uncertainties surrounding the Iran conflict and tariffs. Most committee members believed that the need for accommodative monetary policy could increase if rising oil prices put pressure on employment and consumption, and emphasized the need for a flexible response given that inflation remains above target while employment has stalled. They were assessed as taking a cautious stance regarding the potential for consumption to contract due to a weakening labor market and high oil prices, while judging that interest rate cuts could be appropriate if inflation slows as expected.     Key Updates on IEEPA Tariff Refunds Judge Richard Eaton of the U.S. Court of International Trade (CIT) has substituted Euro-Notions Florida as the plaintiff following the voluntary dismissal of the original plaintiff in the IEEPA tariff refund class action lawsuit, and has reissued the existing tariff refund order to make it more specific and clear. The key provision of this order is that it requires CBP to process refunds for the entire range of entries, including those that are pending, in the process of finalization, and those that have already been finalized. However, actual enforcement is currently suspended until the completion of CAPE, CBP’s automated refund system. CBP is scheduled to submit an additional report on the progress of CAPE development on April 14, and the content of this report is expected to serve as a key indicator for determining the actual start date and scope of the refund process.       Carrier Schedule Reliability * Sea Intelligence data   Movement to Halt Data Center Construction in the U.S. Deals a Direct Blow to the Project Cargo Market Concerns are mounting that the project cargo market will be severely impacted as movements to temporarily suspend the construction of large-scale data centers spread across the United States. Currently, federal, state, and local governments across the U.S. are pushing for moratoriums (construction halts) citing power consumption and environmental concerns. Maine has introduced a bill banning the construction of facilities consuming 20MW or more of power until 2027, while some states, including New Orleans, North Carolina, and Wisconsin, have already implemented temporary bans. At the federal level, Senator Bernie Sanders and Representative Alexandria Ocasio-Cortez have introduced a bill to halt the construction of AI data centers. While the likelihood of congressional passage is considered low, public opposition to data center construction is growing, and the issue is escalating. A halt in data center construction is expected to cause direct disruptions to project cargo transportation. Most critical equipment, such as transformers, switchgear, and batteries, is supplied from China. Due to tariffs and long lead times (24–30 months), nearly half of U.S. data centers are expected to face delays or cancellations. Additional costs, such as storage and relocation, are inevitable for equipment already in production or in transit. Global data center investment is expected to reach $7 trillion by 2030. There are currently 4,088 data centers in the U.S., with Virginia (579) and Texas (411) being the largest clusters. Meanwhile, DHL has announced plans to expand its operations in North America by adding 10 new warehouses totaling 7 million square feet to address this uncertainty.   U.S. Consumer Electronics Imports Face Risk of Slowing Growth The JOC reported that the U.S. consumer electronics import market in 2026 is expected to have a significant impact on the logistics industry due to rising energy costs and soaring memory prices. According to PIERS data, U.S. electronics imports this year have already declined by 2.2% year-over-year due to shrinking consumer spending caused by a decrease in household disposable income. In particular, memory prices have surged by 400% year-over-year in recent months due to soaring demand from data centers. This has led to price increases not only for laptops and tablets but for most electronics, resulting in a growing number of shippers renegotiating shipping contracts or delaying shipments. Meanwhile, China’s share of U.S. electronics imports has decreased from 56.6% in 2020 to 40.7% in 2025, while Vietnam’s share has expanded from 10.1% to 18.1% over the same period. For large TVs, production has become increasingly concentrated in Mexico, driving up demand for overland transport within North America, while small products still rely primarily on sea freight from China and Southeast Asia, indicating significant shifts in sourcing patterns by country. U.S. electronics imports have declined in three of the past four years. With rising prices due to the Iran conflict driving up spending on essentials like food, concerns are mounting about a structural slowdown in electronics demand, fueled by delayed purchases and a sharp surge in memory prices.        U.S.-Iran Ceasefire Insufficient to Normalize Middle East Air Cargo Despite the two-week ceasefire agreed upon by the United States and Iran, international airlines remain hesitant to resume flights to the Middle East. Experts view this ceasefire as a “temporary easing” rather than a “resumption of operations” and predict that instability in the air cargo market will persist for the time being. Major carriers such as Cathay Pacific, Lufthansa, and British Airways have suspended flights to Dubai until the end of May. While Air France plans to resume service on April 19 and KLM on May 17, the return of non-Gulf carriers is expected to be limited unless long-term stability is confirmed. Amid worsening supply shortages, freight rates continue to rise. Rates on the South Asia→Europe route have risen 105% over five weeks, South Asia→Middle East by 84%, and China→Middle East by 43%. Rates to the U.S. have also risen sharply, with Hong Kong-to-U.S. rates settling at $6.07, Vietnam-to-U.S. at $6.63, and China-to-U.S. at $6.22 as of last week. The industry assesses that this truce is insufficient to bring about an immediate recovery in the air cargo market, and that rising rates and supply chain instability are unlikely to be resolved in the short term.

미 연방노동부가 3월 소비자물가지수(CPI)가 휘발유값 급등으로 작년 3월과 비교해 3.3% 상승했다고 발표. 전쟁전인 2월의 2.4%에 비해 상당히 높은 편이고 연준(Fed)의 물가 목표치인 2%보다 1.3%p 이상 높은 수치. 다행히 식품과 에너지 가격을 제외한 3월 근원 인플레이션은 당초 예상치 2.7% 보다 낮은 2.6% 상승에 그쳐 에너지 가격을 제외한 물가는 안정세를 보인 것으로 나타남. 한편 일부 품목에서는 연방 대법원의 트럼프 행정부 관세 무효화 때문에 관세 압력이 완화된 모습을 보임. 즉 가정용 가구 가격의 경우 전월 대비 0.2% 하락했고 영상 및 음향 제품은  0.8% 하락. 소비자물가가 2022년 이후 가장 큰 폭으로 상승하며 시장을 긴장시키긴 했지만 연준이 중시하는 근 원 인플레이션은 비교적 안정적이었던 것으로 나타남. 전문가들은 “고유가가 아직 근원 인플레이션으로 전이된 신호는 없다” 면서도 “기업들이 초기에는 충격을 상당 부분 흡수하나, 시간이 지나며 점진적으로 영향을 받을 수 있다”며 전쟁이 장기화될 경우의 인플레이션 압력을 우려    미 소비자 심리 조사 전문 기관인 미시간 대학교가 3월 24일부터 4월 7일까지 조사한 4월 소비자심리지수가 3월의 53.3에서 47.6으로 떨어져 팬데믹 기간인 2022년 이래 사상 최저 수준으로 하락 (아래 Graph 참조). 특히 소비자들은 향후 1년 동안 물가가 연율 기준 4.8%나 상승할 것으로 예상했는데 이는 3월보다 1%p 오른 수치이자 트럼프 대통령이 대규모 관세를 발표했던 1년 전 이후 가장 큰 상승 폭으로 미소비자들이 이란 전쟁으로 인한 인플레이션 상승을 크게 우려하고 있는 것으로 나타남. 한편 지난 8일 공개된 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에 따르면 연준은 3월 회의에서 이란 전쟁과 관세 불확실성 속에서도 올해 금리 인하 전망을 유지한 것으로 나타남. 대다수 위원들은 유가 상승이 고용과 소비를 압박할 경우 완화적인 통화 정책의 필요성이 커질 수 있다고 보며 인플레이션이 목표치를 웃도는 가운데 고용이 정체된 만큼 유연한 대응이 필요하다고 강조. 물가가 예상대로 둔화될 경우 금리 인하가 적절해질 수 있다는 판단과 함께 노동시장 약화와 고유가에 따른 소비 위축 가능성에는 신중한 입장을 보였다는 평가     IEEPA 관세 환급 관련 주요 업데이트 미국 국제무역법원(CIT)의 Richard Eaton 판사는 IEEPA 관세 환급 대표 소송의 기존 원고가 소를 자진 취하함에 따라 원고를 Euro-Notions Florida로 변경하고 기존 관세 환급 명령서를 더 구체적이고 명확하게 다시 발부. 이번 명령은 미청산 건, 최종 청산중인 건, 그리고 이미 최종 청산된 건까지 포함한 전 범위의 엔트리에 대해 CBP가 환급을 진행하도록 한 것이 핵심. 다만 실제 집행은 CBP의 자동 환급 시스템인 CAPE 구축이 완료될 때까지 일시 정지된 상태로 CBP는 4월 14일 CAPE 개발 진행 상황에 대한 추가 보고서를 제출할 예정인데 이 보고 내용이 실제 환급 절차 개시 시점과 적용 범위를 가늠하는 핵심 지표가 될 전망   Carrier Schedule Reliability (선사 운항 정시율) * Sea Intelligence data   미국 데이터센터 건설 중단 움직임, 프로젝트 화물 시장에 직격탄 미국 전역에서 대규모 데이터센터 건설을 일시 중단하려는 움직임이 확산되며 프로젝트 화물 시장에 심각한 영향이 우려됨. 현재 미국 연방, 주, 지방 정부가 전력 소모와 환경 문제를 이유로 모라토리움(건설 중단)을 추진 중인데 메인주는 2027년까지 20MW 이상 전력 소비 시설의 건설을 금지하는 법안을 발의했으며, 뉴올리언스, 노스캐롤라이나, 위스콘신 등 일부 주는 이미 임시 금지를 시행 중. 했다. 연방 차원에서는 버니 샌더스 상원의원과 알렉산드리아 오카시오-코르테즈 하원의원이 AI 데이터센터 건설 중단 법안을 제출. 의회 통과 가능성은 낮은 것으로 평가되지만 미국민들의 데이터센터 건설에 대한 반감이 커지며 문제가 점점 커지고 있는데 데이터센터 건설 중단은 프로젝트 화물 운송에 직접적인 차질을 초래할 전망. 변압기, 스위치기어, 배터리 등 핵심 장비는 대부분 중국에서 공급되며 관세와 긴 리드타임 (24~30개월)으로 인해 미국 내 데이터센터의 절반 가까이가 지연 또는 취소될 전망. 이미 제작, 운송 중인 장비는 보관, 재배치 등 추가 비용 부담이 불가피한 상황. 글로벌 데이터센터 투자액은 2030년까지 7조 달러에 이를 것으로 예상. 현재 미국에는 4,088개의 데이터센터가 있으며, 버지니아(579개)와 텍사스(411개)가 최대 집적지. 한편 DHL은 이러한 불확실성에 대응하기 위해 북미에 700만 평방피트 규모의 신규 창고 10곳을 확충할 계획을 발표   미국 소비자 전자제품 수입, 성장 둔화 위기 직면 2026년 미국 전자제품 수입 시장은 에너지 비용 상승과 메모리 가격 급등으로 인해 물류업계에 상당한 영향을 미칠 전망이라고 JOC가 보도. PIERS 자료에 따르면 올해 미국의 전자제품 수입은 가계의 가처분 소득 감소로 인한 소비 위축으로 전년 대비 이미 2.2% 감소한 것으로 나타남. 특히 메모리 가격은 데이터센터 수요 급증으로 최근 몇 달간 전년 대비 400% 상승했는데 이는 노트북, 태블릿뿐 아니라 대부분의 전자제품 가격 인상으로 이어져 화주들이 운송 계약을 재조정하거나 선적 시기를 늦추는 사례가 늘고 있는 것으로 나타남. 한편 중국으로부터의 미국 전자제품 수입 점유율은 2020년 56.6%에서 2025년 40.7%로 감소했으며 같은 기간 베트남은 10.1% 에서 18.1%로 확대되었고, 대형 TV는 멕시코 생산 집중도가 높아져 북미 내 육상 운송 수요가 증가하는 반면 소형 제품은 여전히 중국·동남아에서 해상 운송이 주를 이루는 등 국가별 Sourcing에서도 큰 변화가 일고 있음. 미국의 전자제품 수입은 최근 4년 중 3년간 감소했는데 이란 전쟁으로 인한 물가 상승으로 식품 등 필수 소비 지출이 늘면서 전자제품 구매 지연 및 메모리 가격 급등으로 전자제품 수요의 구조적 둔화 가능성이 제기되는 중     미·이란 휴전, 중동 항공화물 정상화에는 역부족 미국과 이란이 합의한 2주간의 휴전에도 불구하고 국제 항공사들은 중동 노선 복귀를 주저 중. 전문가들은 이번 휴전을 "운영 재개"가 아닌 "일시적 완화"로 평가하며 항공화물 시장의 불안정은 당분간 지속될 것으로 전망. Cathay Pacific, Lufthansa, British Airways 등 주요 항공사들은 두바이행 노선을 5월 말까지 중단한 상태이며, Air France는 4월 19일, KLM은 5월 17일 복귀를 계획하고 있으나 장기적 안정이 확인되지 않는 한 비걸프 지역 항공사들의 복귀는 제한적일 것으로 보임. 공급 부족이 심화되는 가운데 화물 운임은 지속 상승 중. 남아시아→유럽 노선은 5주간 105% 상승, 남아시아→중동은 84%, 중국→중동은 43% 상승. 미국행 운임도 큰 폭으로 상승했는데 홍콩발 미국행은 지난주 들어 $6.07, 베트남발 미국행은 $6.63, 중국발 미국행은 $6.22 선에 형성 중. 업계는 이번 휴전은 항공화물 시장의 즉각적인회복을 가져오기엔 부족하며 운임 상승과 공급망 불안정은 단기간 내 해소되기 어려운 상황으로 평가

Due to disruptions in crude oil supplies through the Strait of Hormuz caused by the conflict between the U.S. and Iran, U.S. diesel prices have been rising for 13 consecutive weeks. The average diesel price in the U.S. for the month of March was $4.081 per gallon, marking a $1.50 increase in most states compared to pre-war levels. On a daily basis, prices have already surpassed $5 per gallon, with some states, such as Arizona and Nevada, even seeing daily prices exceed $6. Oil prices continue to rise and remain high as expectations that tensions would ease soon have faded following President Trump’s announcement of the most intense attack yet against Iran. The sharp rise in fuel costs, such as diesel and gasoline, is simultaneously increasing President Trump’s political burden and fueling concerns about inflation in the U.S. According to related studies, a $1 increase in gasoline prices causes consumers to view the economic situation 5% more negatively, drawing attention to President Trump’s response ahead of the midterm elections.      On the 2nd, the Trump administration issued a proclamation strengthening Section 232 measures on steel, aluminum, copper, and related derivative products. Under this measure, effective April 6, 2026, a 25% tariff will be imposed on steel, aluminum, and copper products, as well as certain derivative products, based on the total customs value of the product rather than the 50% metal content threshold. Experts point out that while the tariff rate has decreased, the burden may actually increase due to the tariff being applied based on the total product value. For example, if a washing machine costs $1,000 and the value of its steel components is $200, previously only 50% of the $200 (or $100) was subject to the tariff. Now, however, a 25% tariff ($250) will be imposed on the entire $1,000 washing machine, regardless of the steel content. Meanwhile, the U.S. has established a temporary exemption of around 15% until the end of 2027 for certain industrial equipment, power, and power grid equipment deemed essential, and announced that a lower tariff rate of 10% will apply to overseas-produced goods manufactured exclusively from U.S.-made steel, aluminum, and copper. Additionally, regarding duty drawback for metal products, the administration stated that refunds would be limited to cases where the products were smelted and cast in countries with which the U.S. has a Free Trade Agreement (FTA).   In the pharmaceutical sector, a separate official announcement was made on April 2, 2026, stating that a 100% Section 232 tariff would be imposed on patented drugs and related raw materials. The effective dates were specified as July 31, 2026, for large corporations and September 29, 2026, for other companies. However, pharmaceutical tariffs also include exceptions and differential rates. Companies that have received approval for onshore production plans will be subject to a 20% tariff, while companies that simultaneously conclude onshore production agreements and MFN (Most Favored Nation) drug pricing agreements will be subject to a 0% tariff until January 20, 2029. By country, a 15% tariff applies to products from South Korea, Japan, the EU, and Switzerland/Liechtenstein, while a 10% tariff applies to products from the UK. Generics, biosimilars, and related raw materials are currently excluded from the scope, and tariff drawback is also available.       Nonfarm payrolls rose by 178,000 in March, significantly exceeding the forecast of 59,000, while the unemployment rate fell to 4.3% (see graph above) from 4.4% in February, instantly dispelling concerns about a weakening job market due to the Iran conflict. However, the labor force participation rate fell slightly to 61.9% from 62.0% in February, suggesting that the decline in the unemployment rate may have been driven more by a reduction in the labor supply than by an increase in employment. Market attention is now shifting from employment to inflation; immediately following the release of the employment data, the CME Group’s Fed Watch reflected an 81% probability that the Fed will keep the benchmark interest rate at its current level of 3.50–3.75% through December.       North American Vessel Dwell Times     Tighter U.S. DOT and FMCSA Enforcement Expected to Reduce Truck Supply and Drive Up Freight Rates At the Mid-America Trucking Show (MATS) held last week, U.S. Secretary of Transportation Sean Duffy and the FMCSA clearly outlined their policy of intensifying enforcement in the trucking market. Key measures include stricter English proficiency standards, a reduction in non-domiciled CDLs, the crackdown on substandard CDL training institutions and ghost/fraudulent trucking companies, and the removal of trucking companies that fail to comply with ELD regulations. The DOT reaffirmed its “no English, no license” policy, and the FMCSA’s 2026 non-domiciled CDL regulations will significantly narrow the eligibility of truck drivers to H-2A, H-2B, and E-2 visa holders. The industry anticipates a simultaneous decline in the influx of new drivers and a reduction in existing capacity. Experts estimate that approximately 200,000 CDL holders will be forced out of the market due to these non-domiciled CDL regulations, and the FMCSA has already effectively removed more than 7,000 driver training schools from the market. Additionally, the FMCSA recently revoked the registrations of numerous drivers for non-compliance with ELD regulations. This action is highly likely to lead to a structural contraction in U.S. trucking supply and rising freight rates; Administrator Duffy also noted that eliminating fraudulent and non-compliant carriers could drive up spot rates. Consequently, U.S. trucking rates are expected to rise gradually as the market reorganizes around compliant, legitimate trucking companies.   Uber–Rivian $1.25 Billion Bet… Accelerating the Shift to Urban Autonomous Driving and Last-Mile Logistics Uber has formalized its collaboration with Rivian on robotaxis and autonomous driving by investing up to $1.25 billion in Rivian. In the first phase, 10,000 fully autonomous vehicles based on the R2 model are scheduled to be deployed in San Francisco and Miami by 2028. Industry analysts note that this investment secures funding for Rivian to expand production, while enabling Uber to establish the foundation for a large-scale autonomous driving network. Going forward, the two companies are expected to combine Uber’s platform with Rivian’s integrated capabilities in electric vehicles, manufacturing, and software to reduce reliance on human labor in cities and improve operational efficiency. In the long term, there is significant potential for autonomous driving to expand beyond passenger transportation to the last-mile sector. Uber’s moves to challenge the last-mile dominance of UPS and FedEx, following in Amazon’s footsteps, are drawing significant attention.         Uncertainty in the Air Cargo Market Deepens Due to Soaring Fuel Costs and Supply Disruptions JOC reports that since the outbreak of the war in the Middle East, jet fuel prices have nearly doubled, causing the global air cargo market to currently face a situation where supply contraction and rising freight rates are occurring simultaneously. Even before the war, jet fuel was a key cost accounting for over 30% of airlines’ total operating expenses. This surge has sharply worsened the profitability of fuel-inefficient aircraft models, particularly the B747-400F, and if the cost burden persists, there is a high likelihood of flight reductions or route withdrawals on some routes. As the strategic functions of Middle Eastern hubs—such as Dubai and Doha—that connected the Americas, Europe, and Asia have been weakened by the war, air cargo capacity in the region has dropped to about 30% of pre-conflict levels as of the fifth week of the war. Compounded by fuel supply instability, this has led to a further contraction in supply. Specifically, as China and Thailand have halted jet fuel exports, Vietnam—which relied on these two countries for two-thirds of its jet fuel supply—has begun reducing domestic flights. South Korea has also implemented refueling restrictions, and the Philippines has declared a national energy emergency. The current market is facing simultaneous supply pressures from soaring costs, fuel procurement instability, and airspace disruptions. As a result, global air cargo spot rates in March rose to $2.86 per kg, surpassing 2025 peak season levels and reaching their highest point since December 2024. The increase was particularly sharp on routes heavily reliant on Middle Eastern carriers; spot rates for South Asia and Southeast Asia to the Middle East surged by 50–100% as of March 29 compared to just four weeks prior, while rates for South Asia to North America rose by approximately 75%. Routes from Northeast Asia and Southeast Asia to North America also saw double-digit increases. The industry is concerned that if the conflict drags on, the current supply issues could escalate beyond a mere regional problem into a structural cost issue that burdens global air cargo demand.   IATA Launches ‘DG Digital,’ a Solution for Fully Digitizing Dangerous Goods Declarations IATA (International Air Transport Association) has officially launched ‘DG Digital,’ a new solution that expands upon the existing DG AutoCheck to fully digitize the dangerous goods declaration process. Moving away from the traditional method of filling out forms on paper, scanning them, and uploading PDFs, the entire process—from creation to transmission to verification—is now handled digitally. The solution covers over 3,800 dangerous goods items, including lithium batteries, chemicals, and explosives, and enables pre-verification before airlines accept and approve shipments. In other words, by automatically cross-referencing against the IATA Dangerous Goods Regulations (DGR), errors or omissions in documentation can be identified in advance, before the actual goods are shipped. IATA expects the global average DG rejection rate to improve from 4.5% to 0.5%. For reference, dangerous goods air cargo increased by 17.5% year-over-year as of 2025, with a particularly significant rise in lithium battery shipments.

미국과 이란간의 전쟁으로 인해 호르무즈 해협을 통한 원유 공급에 차질이 발생하면서 미국 디젤 가격이 13주 연속으로 상승 중. 미국의 3월 한달간 평균 디젤 가격은 갤런당 $4.081 달러를 기록하여 대부분의 주가 전쟁 전 대비 $1.50이 상승. 일일 기준으로는 이미 갤런당 $5불을 넘어 섰고 아리조나, 네바다 등 일부 주는 일일 기준 $6불을 넘는 곳도 발생. 트럼프 대통령이 이란에 대한 가장 강도 높은 공격을 하겠다는 발표로 조만간 긴장이 완화될 것이라는 기대감이 사라지면서 오일가격이 지속적으로 오르고 높은 가격이 유지되는 상황. Diesel이나 Gasoline 같은 유류비 급등은 트럼프 대통령의 정치적 부담과 미국의 인플레이션 우려를 동시에 키우고 있는데 관련 연구에 따르면 Gasoline 가격이 1달러 오르면 소비자들은 경제 상황을 5% 더 부정적으로 느끼는 것으로 나타나 중간선거를 앞둔 트럼프 대통령의 해법이 주목되는 상황   트럼프 행정부가 2일 철강·알루미늄·구리 및 관련 파생제품에 대한 Section 232 조치를 강화하는 Proclamation(포고문)을 발표. 이 조치에 따라 2026년 4월 6일부로 철강·알루미늄·구리 제품 및 일부 파생제품에 대해 금속 함유율 기준 50%가 아닌 제품 전체 customs value(관세가격) 기준으로 25% 관세를 부과하는 것으로 변경. 이로써 관세율은 낮아졌으나 전체 제품 가치 기준 관세 부과로 부담이 오히려 늘 수 있다고 전문가들이 지적. 예를 들어 세탁기가 1천 불인데 철강 함유 가격이 2백 불인 경우 2백 불에 50%만 관세($100불)를 부과했으나 이제는 철강의 함유량과 관계 없이 철강 함유 세탁기 1천 불에 대한 25% 관세($250불)를 부과하기 때문. 한편 미국이 꼭 필요하다고 보는 산업설비 및 전력, 전력망 장비 일부에 대해서는 2027년 말까지 15% 수준의 한시적 예외 규정을 두었고, 미국산 철강·알루미늄·구리만으로 제조된 해외 생산품에는 10%의 낮은 세율을 적용한다고 밝힘. 아울러 금속 제품에 대한 관세환급(Drawback)에 대해서도 언급했는데 미국과 FTA(자유무역협정)가 있는 나라에서 제련·주조(smelted & cast)된 경우로 한정하여 환급이 가능하다고 언급.   제약 분야에서도 2026년 4월 2일 별도의 공식 발표가 있었는데 특허 의약품 및 관련 원료에 대해 Section 232 관세 100%를 부과한다고 발표. 적용 시점은 대기업은 2026년 7월 31일, 그외 기업은 2026년 9월 29일로 명시. 그러나 제약 관세 역시 예외와 차등세율이 있으며 미국 내 생산 이전(onshoring) 계획을 승인 받은 기업은 20%를 적용 받고, 미국 내 생산 이전과 MFN(최혜국) 약가 합의를 동시에 체결한 기업에는 2029년 1월 20일까지 0%가 적용. 국가별로는 한국·일본·EU·스위스/리히텐슈타인산 제품에 15%, 영국산 제품에 10%가 적용. 제네릭, 바이오시밀러 및 관련 원료는 현재 대상에서 제외되며 아울러 관세환급(Drawback)도 가능   3월 비농업 부문 일자리가 17만8천명이 증가하며 예상치 5만9천명을 크게 웃돌면서 실업률도 4.3%(위 Graph 참조)로 2월 4.4%보다 낮아지며 이란전쟁에 따른 고용약화 우려를 일거에 불식. 다만 경제활동참가율이 61.9%로 2월(62.0%) 대비 소폭 하락해 실업률 하락이 취업자 증가보다는 노동 공급 감소에 영향을 받았을 가능성을 시사. 시장의 관심은 이제 고용보다 인플레이션에 초점을 맞추고 있는데 시카고상업거래소(CME)의 Fed Watch는고용지표 발표 직후 오는 12월까지 연준이 기준금리를 현 3.50∼3.75%로 동결할 확률을 81%로 반영     북미 Vessel Dwell Time   미 DOT·FMCSA 단속 강화로 미국 트럭 공급 축소 및 운임 상승 압력 전망 지난주 개최된 Mid-America Trucking Show(MATS)에서 Sean Duffy 미 교통부 장관과 FMCSA는 트럭 운송시장에 대한 단속 강화 기조를 분명히 함. 핵심은 영어능력 기준 강화, Non-domiciled CDL 축소 및 부실 CDL 교육기관 및 유령·사기성 트럭회사 정리, ELD 비준수 트럭회사 퇴출 등. DOT는 “no English, no license” 기조를 재확인했고 FMCSA의 2026년 non-domiciled CDL 규정은 트럭 운전자의 자격 범위를 H-2A, H-2B, E-2 비자 소지자로 크게 축소. 업계는 신규 운전자 유입과 일부 기존 공급능력(capacity)이 동시에 줄어들 것으로 예상하고 있는데 전문가들은 이번 non-domiciled CDL 규정으로 약 20만 명의 CDL 보유자가 시장에서 퇴출될 것으로 보고 있으며 FMCSA는 이미 7,000개 이상의 운전자 교육기관을 사실상 시장에서 퇴출한 상태. 또한 FMCSA는 최근 다수의 ELD 규정 미준수 운전자 등록을 취소. 이번 조치로 미국내 트럭킹 공급의 구조적인 축소와 아울러 운임 상승으로 이어질 가능성이 큰 상황인데 Duffy 장관도 사기성·비준수 운송사를 정리하면 spot rate가 오를 수 있다고 언급. 따라서 향후 미국 내 트럭 운임은 컴플라이언스를 준수하는 정상 트럭회사 중심으로 재편되면서 점진적으로 운임이 상승할 것으로 전망   Uber–Rivian 12.5억 달러 베팅…도심 자율주행 및 Last mile물류 전환 가속 Uber가 Rivian에 최대 12.5억 달러를 투자하며 로보택시·자율주행 협력을 공식화. 1단계로 R2 기반 완전 자율주행 차량 1만 대를 2028년 샌프란시스코와 마이애미에 투입 예정. Rivian은 이번 투자로 생산 확대 자금을 확보하게 되었고, Uber는 대규모 자율주행 네트워크 기반을 마련할 수 있게 되었다고 업계는 평가. 앞으로 양사는 Uber 플랫폼과 Rivian의 전기차·제조·소프트웨어 통합 역량을 결합해 도시 내 인력 의존도 감소·운영 효율 향상을 도모할 것으로 예상. 장기적으로는 승객 이동뿐 아니라 라스트마일 영역까지 자율주행 적용 확대 가능성이 큰 것으로 보임. 아마존에 이어 UPS, FedEx의 Last mile 아성에 도전하고 있는 Uber의 움직임이 크게 주목되는 상황     연료비 급등과 공급 차질로 항공화물 시장 불확실성 심화 중동 전쟁 발발 이후 항공유 가격이 거의 2배 수준으로 급등하면서 글로벌 항공화물 시장은 현재 공급 축소와 운임 상승이 동시에 진행되는 구조로 전개되고 있다고 JOC가 보도. 항공유는 전쟁 이전에도 이미 항공사 총운영비의 30% 이상을 차지하던 핵심 비용이었는데 이번 급등으로 연료 효율이 낮은 기종, 특히 B747-400F의 채산성이 급격히 악화되고 있으며 비용 부담이 장기화될 경우 일부 노선에서 감편 또는 철수가 진행될 가능성이 큰 상황. 두바이·도하처럼 미주-유럽-아시아를 연결하던 중동 허브의 전략적 기능이 전쟁으로 약화되면서, 전쟁 5주 차 기준 해당 지역 항공화물 공급력은 분쟁 이전 대비 약 30%로 감소한 상태인데 여기에 연료 수급 불안까지 겹치며 공급이 더욱 축소되고 있는 상황. 즉 중국과 태국이 항공유 수출을 중단하며 이 두나라에 항공유의 2/3를 의존하던 베트남은 국내선 감편에 돌입했고 한국에서도 급유 제한이 시행되고 있으며 필리핀은 국가 에너지 비상사태를 선언한 상태로 현재 시장은 비용 급등+연료 조달 불안+공역 차질이 동시에 공급을 압박하는 상황. 이로 인해 3월 글로벌 항공화물 스팟 운임은 kg당 $2.86까지 상승해 2025년 피크시즌 수준을 넘어섰고, 2024년 12월 이후 최고치를 기록 중. 특히 중동계 항공사 의존도가 높은 구간에서 상승폭이 컸는데 남아시아·동남아 → 중동 스팟 운임은 3월 29일 기준 불과 4주 전 대비 50~100% 급등했고, 남아시아→북미는 약 75% 상승. 동북아·동남아→북미 노선도 두 자릿수 상승. 분쟁이 길어질 경우 현재의 공급 문제는 단순한 지역 이슈를 넘어 글로벌 항공화물 수요에도 부담을 주는 구조적 비용 문제로 확산될 수 있다고 업계는 우려 중   IATA, 위험물 신고 전면 디지털화 솔루션 'DG Digital' 출시 IATA(국제항공운송협회)rk 기존 DG AutoCheck를 확장하여 위험물(Dangerous Goods) 신고 절차를 완전 Digital 화하는 신규 솔루션 'DG Digital'을 공식 출시. 종이로 작성·스캔·PDF 업로드하던 기존 방식에서 벗어나 작성→전송→검증 전 과정을 디지털로 처리. 대상 위험물은 리튬 배터리, 화학물질, 폭발물 등 3,800개 이상 위험 품목이며 항공사 반입 및 승인 전 사전 검증 가능. 즉 IATA 위험물 규정(DGR) 자동 대조를 통해 서류 오류·누락을 실물 출고 전에 사전 확인 가능. IATA는 DG 거절율이 기존 글로벌 평균 4.5% → 0.5%로 개선될 것으로 기대 중. 참고로 위험물 항공화물은 2025년 기준 전년 대비 17.5% 증가했으며 특히 리튬 배터리 물동량이 크게 증가