The Federal Reserve (Fed) cut its benchmark interest rate by 0.25 percentage points on the 10th, lowering it from the previous range of 3.75–4.00% to 3.50–3.75%. This marks the third rate cut this year and the third consecutive reduction. Meanwhile, the Fed projected the median expected federal funds rate at the end of next year to be 3.4%, unchanged from its September forecast. Considering this year-end projection and the current rate, one more 0.25 percentage point cut next year appears possible. However, significant disagreement among FOMC members makes predicting whether and by how much rates will be cut next year difficult. Regarding future benchmark rate decisions, the Fed used the phrasing “in considering the extent and timing of further adjustments.” Experts observe that the terms “extent and timing” were not used in October, suggesting the Fed may delay or even halt future rate cuts. Following the Fed's rate cut, the Dow and S&P 500 indices closed at 48,704.01 and 6,901.00 respectively on the 11th, setting new all-time highs.                 The U.S. trade deficit fell to its lowest level since March 2020 in September this year, the U.S. Commerce Department announced on the 10th. According to the data, the goods and services trade deficit recorded $52.8 billion, a decrease of about 11% from the previous month. This figure is significantly below the $63.1 billion forecast by experts. U.S. exports rose 3%, driven by strong increases in gold and pharmaceutical exports, marking the second-highest growth rate on record.               The Wall Street Journal reports that U.S. manufacturers are cutting back on orders for parts and raw materials due to uncertainty surrounding President Trump's tariffs ahead of the Supreme Court's tariff ruling. The U.S. purchasing activity index for November also showed its lowest reading since May. As the Supreme Court prepares to rule on the constitutionality of President Trump's tariff policy, Supreme Court justices expressed negative views on tariffs in November. It is observed that U.S. companies are anticipating changes in U.S. tariff policy ahead of the Supreme Court ruling.                        North American Vessel Dwell Times       U.S. Ports Projected to See ‘2026 Cargo Volume Decline’ Amid Tariff Uncertainty... Rebound Expected After 2027 S&P Global forecasts that while the U.S. economy (growth and employment) will remain relatively stable, tariff policy uncertainty will cause U.S. port container cargo volume to decline by 2% in 2026. It analyzed that tariffs on China and major trading partners remain high, potentially prolonging shippers' conservative shipping stance. However, it projected that cargo volumes could reignite if the Supreme Court rules against tariffs, anticipating a rebound with a 6% increase in 2027. Meanwhile, the National Retail Federation (NRF) warned that first-quarter 2026 cargo volumes could see double-digit declines year-over-year, while Moody's also noted that 2026 import volumes could remain flat to decline by up to 2%. Port operators across the U.S. are also setting conservative budgets for next year: The Port Authority of New York and New Jersey projects 8.5 million TEUs for 2026 (a 2% decrease compared to 2024), while the Port of Houston forecasts 4.4 million TEUs for 2026 (a 4.7% increase, though slower than the 7% average growth over the past decade).   COSCO places record-breaking $7 billion order for 87 vessels amid container ship oversupply concerns China's COSCO Shipping Group announced a newbuilding contract worth approximately $7 billion for 87 vessels (including container ships and multipurpose vessels) with China State Shipbuilding Corporation (CSSC), causing significant market ripples. According to Sea-web, COSCO Shipping Holdings currently operates a fleet of 3.45 million TEU (ranking 4th globally). Including the additional 722,000 TEU ordered, its market presence is poised to grow significantly. Furthermore, this large-scale order comes at a time when “global container ship order backlog stands at 10.4 million TEU, representing about 32% of existing fleet capacity,” reigniting debate over the risk of oversupply.                         CargoWise ‘Value Pack’ billing transition reignites debate over forwarder cost burdens and market dominance Forwarders are strongly protesting as WiseTech Global, owner of CargoWise—widely used software for freight operations, accounting, and customer management—introduces a new ‘Value Pack’ pricing model. Observers predict CargoWise usage costs could rise 20-50% compared to previous rates. The backlash stems from CargoWise's high ‘lock-in’ rate. Industry estimates place CargoWise's market share at 70%, and WiseTech itself states that “24 of the world's top 25 global forwarders are customers.” WiseTech holds a market capitalization of $16 billion and is assessed to wield relatively stronger dominance than its largest client, DSV. Its unrivaled position makes it extremely difficult for forwarders to switch from CargoWise to other systems. Competitors like Descartes, Softlink, Magaya, GoFreight, and regional players such as Riege are unable to pose a significant challenge to WiseTech. WiseTech acquired E2open for $2.1 billion in May, expanding into the shipper market and putting additional pressure on forwarders. It remains highly noteworthy whether WiseTech can maintain its customer base despite the backlash.                   Air freight rates from Asia to the Americas rise in first week of December... China→US hits highest level this year (WorldAcd) Global air freight spot rates rose 3% week-on-week for Week 49 (December 1-7), with Asian-origin routes to the US showing particularly strong gains. China→US spot rates hit a yearly high of $6.82/kg, up 8% week-on-week and exceeding last year's levels. Overall Asia-Pacific→US spot rates also rose 6% week-on-week to $6.32/kg, driven by a sharp 26% surge in rates from Japan. Volume for Asia-Pacific→US routes was flat (0%) week-on-week, with increases from China, Hong Kong, Japan, and Korea, but an 8% decrease from Thailand and Malaysia. Meanwhile, India→US routes have maintained a high year-on-year growth rate over recent weeks, showing signs of gradual recovery from the slowdown following tariff hikes.   Meanwhile, according to sources at major Asian airlines, e-commerce volumes from China have now fully recovered to pre-tariff levels imposed by President Trump. AI-related shipments like semiconductors, servers, and telecommunications equipment, along with beauty products like cosmetics, are surging significantly, driving the peak air cargo season. This trend is expected to continue into 2026.   Amazon Pursues ‘One-Hour’ Pickup Service Amazon announced it is preparing a ‘one-hour’ pickup service, allowing customers to collect orders in-store within an hour of placing them. Major retailers are investing in rapid delivery models to immediately respond to rising customer demand. Amazon aims to secure customers through this pickup service and plans to pilot it by early 2026.

ㅇ 연방준비제도(Fed·연준)가 10일 기준금리를 기존 3.75~4.00% 에서 3.50~3.75%로 0.25%p 인하하며 올해 세번 째이자 3연속 금리 인하를 단행. 한편 연준은 향후 금리 향방을 가늠하는 내년 말 기준금리 예상치의 중간값을 지 난 9월 전망과 같은 3.4%로 제시. 내년말 예상치와 지금의 금리를 고려하면 내년에도 한차례의 0.25%p 인하가 가능하다고 볼 수 있지만 FOMC(연방공개시장위원회) 위원간 이견이 커 내년에 금리인하 여부와 그 수준을 예측 하기 어렵다는 평가도 나오는 상황. 연준은 향후 기준금리 결정과 관련 “추가조정의 정도와 시기를 고려함에 있 어” 라는 표현을 썼는데 “정도와 시기”는 지난 10월에는 사용하지 않은 표현으로 이를 두고 전문가들은 연준이 향 후 금리 인하 시기를 늦추거나 아예 중단할 수 있다고 관측. Fed의 금리 인하로 Dow 및 S&P 500 지수는 11일 종 가 기준 각각 48,704.01 및 6,901.00 으로 사상 최고치를 경신       ㅇ 미국의 무역 적자가 2020년 3월 이후 올해 9월에 최저 수준으로 하락했다고 미국 상무부가 10일 발표. 자료에 따 르면 상품 및 서비스 부문 무역 적자는 전월 대비 약 11% 감소한 528억 달러를 기록. 이는 전문가들의 예상 631 억 달러를 크게 밑도는 수치. 특히 금과 의약품 수출이 크게 늘며 미국의 수출액이 3% 증가했는데 이는 역대 두번 째로 높은 수치        ㅇ 연방 대법원의 관세 판결을 앞두고 트럼프 대통령의 관세를 둘러 싼 불확실성 때문에 미 제조업체들이 부품과 원 자재 주문을 줄이고 있다고 Wall Street Journal이 보도. 11월 미국의 구매활동 지수도 지난 5월 이래 가장 낮은 수치를 보이고 있는 상황. 연방대법원이 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 합헌성 여부에 대한 판결을 내릴 예정 인 가운데 대법원 판사들은 11월에 관세에 대해 부정적인 의사를 표명한 바 있는데 미국 기업들이 대법원 판결을 앞두고 미국 관세 정책의 변화를 기대하고 있는 것으로 관측됨       ㅇ 북미 Vessel Dwell Time       ㅇ 관세 불확실성에 美 항만 ‘2026년 물동량 감소’ 전망…반등은 2027년 이후     S&P Global이 미국 경제(성장·고용)는 비교적 안정적일 것으로 보이지만 관세 정책 불확실성으로 2026년 미국 항만 컨테이너 물동량이 2% 감소할 것으로 전망. 중국 및 주요 교역국에 대한 관세가 여전히 높은 수준이어서 화 주들의 보수적 선적 기조가 이어질 수 있다고 분석. 다만 연방대법원이 관세에 불리한 판결을 내릴 경우 물동량이 재점화될 수 있다고 전망하며 2027년에는 6% 증가로 반등할 것이라고 예상. 한편 NRF(전미소매연맹)는 2026 년 1분기 물동량이 전년 대비 두 자릿수나 감소할 수 있다고 경고했고, 무디스도 2026년 수입 물동량이 ‘보합~최 대 2% 감소’ 할 수 있다고 언급. 미국 각 지역의 항만 운영사들도 보수적으로 내년도 예산을 잡고 있는데 뉴욕·뉴 저지항만청은 2026년 850만 TEU(2024년 대비 2%대 감소)를, 휴스턴항은 2026년 440만 TEU(증가 4.7%, 10 년 평균 7% 성장보다 둔화)를 각각 제시 ㅇ COSCO, 87척·70억달러 ‘사상 최대급’ 발주…컨테이너선 과잉 우려 속 공급 확대 신호     중국 COSCO Shipping Group이 중국선박공업그룹(CSSC)과 약 70억달러 규모, 87척(컨테이너선·다목적선 포 함)의 신조 계약을 체결했다고 발표하며 시장내 파장이 큰 상황. Sea-web 기준 COSCO Shipping Holdings는 현재 운항 선복 345만 TEU(세계 4위)로 추가 발주 72.2만 TEU를 포함 시 시장 내 존재감이 더욱 커질 수 있는 상 황. 아울러 이번 대규모 발주는 "글로벌 컨테이너선 발주잔량이 1,040만 TEU로 현존 선복의 약 32%"에 달하는 상황에서 나온 것으로 공급 과잉 리스크 논쟁을 재점화         ㅇ CargoWise ‘Value Pack’ 과금 전환…포워더 비용 부담·시장 지배력 논란 재점화     화물 Operation, 회계, 고객 관리 등 Freight Forwarder들이 널리 사용하는 소프트웨어인 CargoWise를 보유 한 WiseTech Global이 'Value Pack' 기반의 신규 과금 모델을 도입하며 CargoWise 사용 비용이 기존 대비 20~50% 늘어날 수 있다는 관측이 확산되면서 Forwarder들이 크게 반발 중. 반발의 배경에는 CargoWise의 높 은 'Lock-in' 이 있는데 업계 추정으로 CargoWise의 시장 점유율이 70%에 달하며 실제로 WiseTech는 "세계 25 대 글로벌 포워더 중 24곳이 고객" 이라고 밝힘. WiseTech는 160억 달러의 시가총액을 갖고 있으며 최대 고객사 인 DSV보다 상대적으로 더 강력한 지배력을 가지고 있다고 평가되며 독보적인 위치로 인해 포워더들이   CargoWise에서 다른 시스템으로 전환하기 매우 어려운 상황. Descartes, Softlink, Magaya, GoFreight 등 경 쟁사와 Riege 같은 지역 업체들은 WiseTech에 큰 도전을 하지 못하는 상황. WiseTech는 5월에 E2open을 21 억 달러에 인수하며 화주 시장으로 확장하며 포워더들에게 추가 압박을 가하고 있는 상황. WiseTech가 반발에도 불구하고 고객 기반을 유지할 지 매우 주목되는 상황 ㅇ 아시아발 미주 항공화물, 12월 첫 주 스팟 운임 상승세…중국→미국 올해 최고치 (WorldAcd)     12월 1~7일(Week 49) 기준 글로벌 항공화물 Spot 운임은 전주 대비 3% 상승한 가운데 미국 노선에서는 아시아 발 강세가 두드러짐. 중국→미국 Spot 운임은 전주 대비 8% 오른 kg당 6.82달러로 올해 최고 수준을 기록했으며 전년 수준을 상회. 아시아·태평양→미국 전체 Spot 운임도 전주 대비 6% 상승해 kg당 6.32달러로 상승했고 특히 일본발 운임이 26% 급등하며 상승을 견인. 물동량은 아시아·태평양→미국이 전주 대비 보합(0%)이었으나, 중국· 홍콩·일본·한국발은 증가한 반면 태국·말레이시아발은 8% 감소. 한편 인도→미국 간은 최근 몇 주간 전년 동기 대 비 높은 증가 수준을 유지하며 관세 인상 이후 둔화했던 흐름에서 점진적 회복 조짐을 보이고 있음.     한편 아시아 주요 항공사 소식통들에 따르면 현재 중국발 e-Commerce 물량은 트럼프 대통령의 관세 부과 이전 물량을 완전히 회복한 상태이며 반도체, 서버, 통신장비 등 AI 관련 물량과 화장품 등 Bueaty 물량 등이 크게 증가 하며 항공화물 성수기를 주도하고 있고 2026년 내년에도 동일한 흐름이 이어질 것으로 전망 중 ㅇ 아마존, ‘One-Hour’ 픽업 서비스 추진     아마존이 고객이 주문 후 한 시간 이내에 매장에서 주문을 수령할 수 있는 ‘one-hour’ 픽업 서비스를 준비 중이라 고 발표. 최근 주요 소매업체들은 고객의 수요 증가를 즉각적으로 대응하고자 빠른 배송 모델에 대해 투자하고 있 으며 아마존 역시 이 픽업 서비스를 통해 고객을 확보하려는 것으로 아마존은 2026년 초까지 이 서비스를 시범 운 영할 계획이라고 밝힘

Despite concerns from the retail industry that consumption would slow due to the Trump administration's tariff policies, high inflation, and economic uncertainty, Adobe's analysis shows that total sales for the entire Cyber Week period, including Black Friday, reached a record $44.2 billion this year, a 7.7% increase from the previous year. The National Retail Federation (NRF) had predicted holiday season sales would reach $1.02 trillion, a 3.7% to 4.2% increase over last year, but the actual results significantly exceeded these expectations. Meanwhile, the biggest change this Cyber Week was the explosive surge in AI-driven shopping traffic, which increased by 670%. Video-centric platforms like TikTok, Instagram, and YouTube also played a decisive role in boosting sales. Mobile payments exceeded 60% of transactions, cementing mobile as the most common shopping channel. Offline store sales also increased year-over-year. For example, Macy's, a major offline department store, announced its sales this year would reach $21.1 billion, the highest level in the past three years. However, some negative analysis suggests the increase in Black Friday and Cyber Monday sales was due to average 7% higher product prices caused by tariffs, meaning people actually reduced the number of items they purchased. Furthermore, according to a survey conducted by Flexport on November 20th, approximately 83% of companies responded that they still have sufficient inventory (see graph below). Consequently, a recovery in cargo demand is expected to be difficult for the time being.             The OECD has revised its forecast for U.S. economic growth upward to 2% this year, higher than its initial projection, and to 1.7% next year, up from its previous estimates of 1.8% and 1.5%. U.S. inflation is projected to remain at 3% next year due to high tariffs, while government debt is expected to reach 128.4% of total GDP by 2027. Meanwhile, after President Trump announced U.S. tariffs in April, economists initially anticipated a decline in U.S. jobs and exports. However, they now predict U.S. economic growth. The primary factor is that the U.S. government has offset the tariff costs by making massive investments in artificial intelligence. Indeed, this year's capital expenditures by Amazon, Google, Meta, and Microsoft total approximately $400 billion, primarily focused on AI investments. However, despite this investment, economists analyze that the benefits returned by AI are not evenly distributed, meaning some countries could suffer greater pain. In other words, it primarily benefits only a few nations, excluding major AI investment powerhouses like the US and China. For example, Taiwan, a hub for AI chip manufacturing, has seen its GDP growth forecast for this year revised upward from 4.4% in the previous quarter to 7%.                    U.S. companies cut the most jobs in November since early 2023, heightening concerns that labor market weakness is becoming pronounced. According to payroll services provider ADP, which released its report on December 3rd, 32,000 jobs were lost in November. This stands in stark contrast to the 10,000 job gains forecasted by experts. With the November labor report delayed due to the government shutdown, this ADP report is expected to significantly influence the Fed's interest rate decision ahead of its policy announcement next week.             “The era of easy money is gone, and competition is intensifying,” the Wall Street Journal assessed the reality global brands now face in the Chinese market. The Chinese market, with its 1.4 billion people, was a cash cow for global brands. However, as China's economic growth slows, Chinese consumers are spending less than before, and the rise of local companies is forcing global brands into fierce competition. Tensions between the U.S. and China are also posing challenges for Western companies. The Wall Street Journal reported on the 29th that for years, as China’s economy rapidly expanded and millions entered the middle and upper classes, the country had been a “cash cow” for companies like LVMH (the parent company of Louis Vuitton), Starbucks, Nike, Apple, Tesla, and Volkswagen. However, it noted that now local Chinese competitors are surpassing Western brands across many industries.               North American Vessel Dwell Times                    Expectations for a U.S. Nuclear Power Renaissance Explode President Trump signed the “Genesis Mission” executive order on the 24th, dubbed the “AI Manhattan Project.” President Trump declared he would “go all in” on AI industry investment, stating, “To achieve a dramatic acceleration in AI development and utilization, we will combine the efforts of leading American companies, world-renowned universities, existing infrastructure research, data repositories, production facilities, and national security facilities, including national laboratories, with the outstanding talents of American scientists.” To power this critical growth, the plan includes investing at least $92 billion to build new nuclear power plants, expanding nuclear generation capacity from the current 100GW to 400GW by 2050. Although the U.S. is the pioneer of nuclear power, only two large reactors have been built in the past 40 years: the Vogtle reactors in Georgia. U.S. Commerce Secretary Howard Luttnick stated on the 2nd that the $750 billion investment Korea and Japan have committed to the U.S. will be prioritized for nuclear power investment.    Korean Cosmetics Sales Surge in the U.S. CNBC reported on the 27th that Korean cosmetics are rapidly penetrating mainstream U.S. retailers' shelves, fueled by word-of-mouth buzz on social media platforms like TikTok. According to Nielsen IQ analysis cited by CNBC, K-beauty sales are projected to reach $2 billion this year, a 37% surge from last year. Driven by the high popularity of Korean cosmetics, retailers like ULTA and Sephora are operating dedicated K-beauty sections. Major supermarkets such as Walmart and Costco are also expanding their shelves with product lines like essences, serums, and mask packs, responding to growing consumer demand for Korean cosmetics. While there was a ‘first wave’ of K-beauty products entering the US market in the 2010s, sales channels were then limited to niche markets like small retailers or Amazon sellers, and marketing focused on skin-brightening products. The recent ‘second wave’, however, is growing much faster and features a broader product range including color cosmetics, hair/scalp care, body care, and skincare devices, while also expanding its target customer base. CNBC reports.                   Peak Season Persists for Asia-to-North America Market The Asia-to-North America air cargo market continues to see high freight rates due to strong demand coupled with supply constraints. Supply shortages are intensifying across major regions including China, Southeast Asia, South Korea, and Taiwan, particularly for e-commerce and high-tech cargo. Industry analysts predict this peak season phenomenon will persist through late December, sustaining strong freight rates. Consequently, they recommend establishing flexible shipping strategies: booking at least 1-2 weeks in advance, considering premium services for urgent shipments, and utilizing alternative routes to reduce costs.

ㅇ 트럼프 행정부의 관세정책, 고물가, 경제적 불확실성 등으로 소비가 둔화할 것이라는 소매업계의 우 려에도 불구하고 올 해 Black Friday를 비롯한 Cyber week 전체 매출이 전년 대비 7.7% 상승한 총 442억 달러로 사상 최대 매출을 기록했다고 시장조사업체 Adobe가 분석. 전미소매협회(NRF)는 올 연말연시 매출이 전년 대비 3.7%~4.2% 늘어난 1조 200억 달러에 이를 것으로 예측했는데 이런 예 상을 크게 웃도는 상황. 한편 올 해 Cyber week의 가장 큰 변화는 AI 기반 쇼핑 트래픽의 폭증으로 670%가 늘어난 것으로 나타남. 이어 영상 중심 플랫폼인 틱톡과 인스타그램, 유투브 등도 판매 증가 에 결정적인 역할을 한 것으로 나타났으며 모바일을 통한 결제 비중도 60%를 넘어 모바일이 쇼핑의 가장 보편적인 창구가 됐다는 분석. 오프라인 매장의 매출도 전년비 증가한 것으로 나타났는데 대표 적인 오프라인 백화점 매장인 Macy's의 경우 올 해 매출이 지난 3년 중 가장 높은 수준인 211억     달러가 될 것이라고 발표. 그러나 일부 부정적 분석도 있는데 Black Friday와 Cyber Monday 세일 이 증가한 것은 관세로 인해 상품가격이 전년비 평균 7% 상승했기 때문으로 실제 사람들은 쇼핑 아 이템을 줄였다는 것. 아울러 Flexport가 지난 11월 20일 실시한 설문조사 결과에 따르면 기업들의 약 83%가 아직 충분한 재고를 갖고 있다고 응답(아래 Graph 참조). 이에 당분간 화물 수요 회복은 어 려울 전망         ㅇOECD가 올해 미 경제 성장률을 당초 예상치보다 높은 2%, 내년에는 1.7%로 예상해 지난번 예상치 1.8%, 1.5% 보다 상향 조정. 미국의 인플레이션은 높은 관세로 인해 내년에도 3%가 계속될 것으로 전망됐으며 정부 부채는 2027년까지 총 GDP의 128.4%를 예상. 한편 트럼프 대통령이 4월 미 관세 를 발표한 이후 Economist들은 미국의 일자리와 수출량이 줄어들 것으로 예상했으나 이제는 미국 경제가 성장할 것으로 예측 중. 이는 미국 정부가 관세로 가져간 만큼 미국이 인공지능에 막대한 투자 를 하여 되돌려 주었다는 것이 가장 큰 요인. 실제 올해 아마존, 구글, 메타, 마이크로소프트의 자본 지 출은 약 4천억 달러에 이르며 이는 주로 AI 투자에 집중되 있는 상황. 그러나 이러한 투자에도 불구하 고 Economist들은 AI가 되돌려 주는 효과가 고르게 분포되어 있지 않아 일부 국가둘은 고통이 더욱 커질 수 있다고 분석. 즉 미국과 중국 등 주요 AI 투자 강국을 제외하고 몇 국가들에게만 유리하게 작     용한다는 것. 예를 들어 AI 칩 제조의 허브인 대만의 올해 GDP 성장률 전망은 전 분기 4.4%에서 7% 로 상향 조정된 바 있음               ㅇ 미 기업들이 11월에 일자리를 지난 2023년 초 이래 가장 많이 줄인 것으로 나타나 노동시장의 약세 가 두드러지고 있다는 우려가 커지는 상황. 지난 12/3일 발표된 Payroll 서비스 제공 전문업체인 ADP에 따르면 11월에 일자리가 3.2만개 줄었으며 이는 전문가들이 예상한 1만개의 일자리 증가와 완전 대비되는 상황. 정부 셧다운으로 11월 노동 보고서 발표가 지연되는 상황에서 연준의 다음주 금 리 정책 발표를 앞두고 이번 ADP 보고서가 연준의 금리 결정에 많은 영향을 미칠 전망              ㅇ "쉽게 돈 버는 시절이 가고(easy money is gone) 경쟁이 점점 더 치열해지고 있다” 고 글로벌 브랜 드들이 최근 중국시장에서 처한 현실을 Wall Street Journal이 이렇게 평가. 14억 인구의 중국 시장 은 글로벌 브랜드들의 ‘캐시 카우’(현금 창출원)였으나 중국 경제의 성장세가 둔화하면서 중국인들 의 씀씀이가 예전 같지 않은 데다 현지 기업들의 부상으로 치열한 경쟁에 내몰리고 있다는 것.      미국과 중국 간 긴장도 서구 기업들에 도전 과제가 되고 있다고 관측. WSJ은 “수년간 중국 경제가 급성장하고 수백만 명이 중산층과 상류층으로 진입하면서 루이뷔통 모회사인 LVMH, 스타벅스, 나 이키, 애플, 테슬라, 폭스바겐  같은 기업들에 중국은 ‘캐시 카우’ 였다”면서 하지만 이제 중국 현지 경 쟁 업체들이 중국의 많은 산업에서 서구 브랜드들을 앞질렀다고 지난달 29일 보도 ㅇ 북미 Vessel Dwell Time       ㅇ 미국 원전 르네상스 기대감 폭발     트럼프 대통령이 'AI판 맨하탄 프로젝트'라고 불리는 '제네시스 미션' 행정명령에 24일 서명. 트럼프 대통령은 "AI 개발과 활용의 획기적 가속화를 이루기 위해 국립연구소를 포함해 선도적 미국기업, 세 계적 유명대학, 기존 인프라 연구, 데이터 저장소, 생산 시설, 국가안보 시설에 뛰어난 미국 과학자들 의 노력을 결합할 것 이라며 AI 산업 투자에 "올인" 하겠다고 선언. 이에 AI 산업의 성패를 가르는 전 력 생산을 위해 최소 920억 달러를 들여 원전을 건설해 원전 발전 용량을 기존의 100GW에서 2050 년 400GW 까지 확대할 계획. 미국은 원전 종주국이지만 지난 40여 년간 지은 대형 원전은 조지아주 보글 원전 단 두대에 불과한 상황. 하워드 러트닉 연방상무부 장관은 2일 한국과 일본이 미국에 투자 하기로 한 7,500억 달러를 원자력 투자에 우선 투자하겠다고 밝힘   ㅇ 한국산 화장품 미국내 판매 급증      CNBC 방송이 지난 27일 틱톡과 같은 SNS의 입소문을 타고 한국산 화장품이 미국내 주류 유통업 체 상품 진열대에 빠르게 침투하고 있다고 보도. CNBC가 인용한 시장조사업체 닐슨 IQ분석에 따르 면 올해 K뷰티 매출 전망치는 20억 달러로 작년보다 37% 급증할 것으로 추정. 한국산 화장품의 높 은 인기에 ULTA, 세포라 등이 K뷰티 코너를 운영하고 있으며 월마트, 코스크코 등 대형 마트도 한국 화장품에 대한 소비자 수요 증가를 감지하고 진열대에 에센스, 세럼, 마스크팩 등 제품군을 늘리고 있 는 중. 앞서 2010년대에도 K뷰티 상품들이 미국시장에 소개되는 '1차 물결'이 있었지만 당시에는 판 매채널이 소규모 유통매장이나 아마존 온라인 판매자 등 틈새 시장에 한정돼 있었고 마케팅도 피부 톤을 밝게하는 제품군에 초점을 뒀으나, 최근의 '2차 물결'은 성장 속도가 훨씬 빠른 것은 물론 제품군 이 색조, 헤어/두피 케어, 바디케어, 피부관리기기 등 다양한 영역으로 확대된 데다 대상 고객군도 확 대됐다는 점이 다르다고 CNBC는 소개  ㅇ 아시아발 북미행 시장 성수기 지속     아시아발 북미행 항공화물 시장이 수요 강세와 공급 제약이 겹치며 높은 운임 수준이 이어지는 중. 중 국, 동남아, 한국, 대만 등 주요 지역 전역에서 전자상거래·하이테크 화물을 중심으로 공급 부족이 심 화 중으로 업계에서는 동 성수기 현상이 12월말까지 이어지며 운임 강세 현상이 지속될 것으로 분 석. 이에 최소 1~2주 이상의 사전 부킹과 긴급 화물에 대한 프리미엄 서비스 활용 검토와 아울러 비 용 절감을 위한 우회 노선 활용 등 유연한 운송 전략 수립을 권고

On November 28, as Black Friday sales—accounting for half of U.S. retail sales—kicked off simultaneously, experts analyzed that overall Black Friday sales could decline by up to 2.5% due to various economic uncertainties, including a sluggish job market and persistent inflation. This reflects expectations that consumers will reduce purchases of major items heavily impacted by tariffs—such as automobiles, electronics, and clothing—and instead spend more on cheaper goods. Mirroring this trend, the U.S. Consumer Confidence Index for November recorded 88.7, marking its sharpest decline in seven months. Notably, the Consumer Expectations Index, which indicates consumers' outlook for the near future, plunged 8.6 points month-over-month to 63.2 in November. An Expectations Index below 80 is generally seen as signaling an impending recession. The index has now remained below 80 for ten consecutive months through November (see graph below).            The Federal Reserve (Fed) stated in its November Economic Conditions Report (Beige Book) released on the 26th that “employment declined slightly, and about half of the districts mentioned a weakening in labor demand.” The Fed made this assessment of the labor market situation in this report, released two weeks ahead of its December 9-10 Federal Open Market Committee (FOMC) meeting where it will decide on the benchmark interest rate. The report explained, “Despite an increase in announced layoffs, more regions reported that businesses and other respondents were limiting staffing levels by filling vacancies only or through attrition, rather than through layoffs.” It highlighted that some firms reported AI replacing entry-level positions or boosting existing employees' productivity to the point where new hires were unnecessary. Regarding broader economic trends, it assessed that overall conditions had changed little since the previous October report. Meanwhile, the CME FedWatch tool, known for its Fed rate forecasts, indicates an 86.4% probability of a 0.25 percentage point rate cut in December.   Major Wall Street investment banks have released their forecasts for the stock market in 2026, drawing attention with their highly positive outlook for next year's market. JP Morgan, a leading Wall Street investment bank, projects the S&P 500 index will rise to 7,500 next year (currently around 6,800) and predicts it could climb to 8,000 if the Federal Reserve cuts interest rates. HSBC also forecasts the S&P 500 at 7,500 for 2026. Deutsche Bank predicts “robust earnings growth and high equity valuations will persist in 2026,” analyzing that the sustained strong performance and robust capital inflows will be key drivers of returns.                                  North American Vessel Dwell Times                     Trans-Pacific Eastbound (TPEB) Trends Carrier supply for December is expected to increase to 80-90% of normal levels. However, demand shows no signs of a sharp surge or peak season activity, as shippers maintain a wait-and-see stance due to tariff uncertainties. November ocean freight rates remained weak as the effect of the previous GRI (General Rate Increase) faded, but carriers have announced a GRI effective December 1st. The actual implementation of the GRI will likely be determined by future demand trends, but the outlook is currently very negative. PSS (Peak Season Surcharge) has also been deferred until December 15th.   FMC Imposes Fines on Violating Carriers and NVOCCs... A Wake-up Call for Regulatory Violations The U.S. Federal Maritime Commission (FMC) recently imposed fines of $1.35 million and $50,000 on South Korea's Hyundai Glovis (VOCC) and U.S.-based Olympiad Line, respectively, for regulatory violations, prompting industry caution. The fines were imposed for violating FMC Tariff filing regulations and failing to comply with the companies' own established tariffs. The FMC mandates that all rates, fees, and regulations for shipments to the U.S. via ocean and intermodal transport must be pre-published in a publicly accessible Tariff system. VOCCs (Vessel Operating Common Carriers) and NVOCCs (Non-Vessel Operating Common Carriers) must ensure that the actual rates presented to customers match the Tariff/ NRA/NSA filed with the FMC. When rates change, they must be updated before cargo is transported. The FMC regularly monitors and audits rate databases and documentation, imposing substantial fines for violations. Undocumented deals, such as verbal discounts or unofficial “special rates,” are considered highly risky practices under the FMC system. Ultimately, all shippers, forwarders, and NVOCCs handling cargo destined for the U.S. must operate under the fundamental premise that “the freight rate must be documented in official records” as per FMC regulations.   LA Port Container Ship Fire: Terminal Operations Resume Four terminals at the Port of Los Angeles, which had suspended operations due to a large container ship fire on November 21, resumed operations on the 22nd after the fire was extinguished. While this fire caused a temporary halt in terminal operations, it did not lead to major logistics disruptions. Since early this year, there have been various terminal issues, including sudden surges in cargo volume, but none have caused major logistics disruptions. It is believed U.S. ports are identifying and implementing solutions to address port bottlenecks.             Year-end shopping season shows signs of overheating in air cargo market Ahead of Black Friday, surging online shopping demand in the U.S. has significantly driven up air freight rates for shipments originating from Asia. JOC reports that the trend of supply chain diversification is becoming increasingly evident, particularly with a sharp increase in electronics and semiconductor shipments departing from Vietnam and Thailand. Air freight rates are currently reaching up to $7.50/kg from Southeast Asia to the U.S. West Coast and $8.50/kg to the East Coast. Freight from China also remains strong, with rates to New York JFK at $7.00–$7.20/kg and to Los Angeles LAX at around $6.20/kg. According to the Freightos Air Index, the average China-US freight rate hit a record high this year at $6.60/kg. An industry insider stated, “E-commerce demand remains robust, driving fierce competition among airlines, including securing charter flights,” “However, the current situation is difficult to view as a ‘super peak’.” Nevertheless, many experts analyze that this phenomenon reflects structural changes beyond simple seasonal factors, such as reducing dependence on China and diversifying supply chains to Vietnam and Thailand. They forecast that demand pressure, expected to continue through the year-end Christmas season, will further heat up the air cargo market.

ㅇ 11월 28일 미국 소매 매출의 절반을 차지하는 Black Friday 세일이 일제히 시작된 가운데 고용시장 침체, 지속적 인 인플레이션 등 여러 경제적 불확실성으로 Black Friday 전체 판매량이 최대 2.5% 감소할 수 있다고 전문가들 이 분석. 이는 사람들이 관세 여파가 큰 자동차, 전자제품, 의류 등 주요 품목의 구매를 줄이고 저렴한 물건을 사는 데에 돈을 더 많이 쓸 것이라는 것으로서 이를 반영하듯 11월 미국 소비자 신뢰지수는 88.7을 기록하며 7개월만 에 가장 큰 폭으로 하락. 특히 소비자의 단기 미래 전망을 나타내는 소비자 기대지수가 11월 63.2로 전월 대비 8.6 포인트 급락. 기대지수가 80을 밑돌면 경기침체를 앞두고 있음을 시사한다고 여겨지는데 11월까지 기대지수 가 10개월 연속 80을 밑돌고 있는 상황 (아래 Graph 참조)       ㅇ 연방준비제도(FRB·연준)가 26일 공개한 11월 경기동향 보고서(베이지북)에서 “고용이 소폭(slightly) 감소했고 약 절반의 지역에서 노동 수요 약화를 언급했다”라고 밝힘. 연준은 오는 12월 9∼10일 기준금리를 결정하는 연방 공개시장위원회(FOMC) 회의를 2주 앞두고 낸 이번 보고서에서 노동 시장 상황에 대해 이처럼 진단. 보고서는 “해고 발표가 증가 했음에도 불구하고 더 많은 지역에서 기업 등 설문 대상자들이 해고보다는 결원만 충원하거나 자연 감원 등을 통해 인력 규모를 제한하고 있다고 보고했다”라고 설명. 특히 일부 기업들은 인공지능(AI)이 초급 직위를 대체하거나 신규 채용이 필요 없을 정도로 기존 직원의 생산성을 높였다고 알렸다고 보고서는 소개.      경제 전반의 동향과 관련해서는 지난 10월 보고서 발간 이후 전반적으로 거의 변화가 없었다고 진단. 한편 연준 금리 예측으로 유명한 시카고 선물시장(CME)의 FedWatch는 연준이 12월에 금리를 0.25%p 인하할 확률을 86.4%로 제시 ㅇ 월가 주요 투자은행들이 2026년 주식시장에 대한 예측을 내놓은 가운데 내년도 주식시장 전망을 매우 긍정적으 로 내놓고 있어 주목. 월가의 대표적 투자은행인 JP Morgan은 내년도 S&P 500 지수가 7,500(현재는 6,800선)까 지 상승할 것으로 전망하고 연준이 금리를 인하할 경우에는 8,000까지 상승할 것이라고 예측. HSBC 또한 2026 년 S&P 500 지수를 7,500으로 예측했으며, Deustche Bank는 “2026년에는 견고한 수익 성장과 높은 주식 가치 가 유지될 것”이라고 예측하며 지금까지의 견조한 실적과 강력한 자금 유입 흐름이 수익률을 이끄는 주요 요인이 될 것이라고 분석           ㅇ 북미 Vessel Dwell Time       ㅇ TPEB(Trans-Pacific East Bound) 동향     12월 선사 공급량은 평시의 80~90% 수준까지 증가될 전망. 그러나 수요는 관세 불확실성으로 화주들의 ‘관망 기 조’가 계속 이어지면서 물동량 급증도 없고 성수기 현상도 보이지 않는 상황. 11월 해상운임은 직전 GRI(General Rate Increase) 효과가 소진되며 약세가 이어졌으나 선사들은 12월 1일부 GRI 시행을 예고. GRI의 실제 적용 여 부는 향후 수요 흐름에 따라 최종 결정될 전망이나 현재로서는 매우 부정적. PSS(성수기 할증료)도 12월 15일까 지 유예된 상태 ㅇ FMC, 규정 위반 선사 및 NVOCC에 벌금 부과.. 규정 위반에 경종      미국 연방해사위원회(FMC)가 최근 한국의 현대 글로비스(VOCC)와 미국의 Olympiad Line에 규정 위반을 이유 로 각각 135만불, 5만불의 벌금을 부과한 것으로 알려져 업계의 주의가 요망됨. 벌금 부과 이유는 FMC의 Tariff filing 규정 위반 및 회사 스스로 설정한 자체 Tariff 미준수. FMC는 미국행 해상 및 복합운송 화물의 모든 운임, 요 금, 규정 등을 일반에 공개된 Tariff 시스템에 사전 게시하도록 의무화하고 있으며 선사(VOCC), 및 NVOCC(Non- Vessel Operating Common Carrier)는 고객에게 제시한 실제 판매운임과 FMC에 등록된 Tariff/NRA/NSA가 항상 일치해야 하며, 운임이 바뀌면 화물이 운송되기 전에 먼저 업데이트해야 하고 FMC는 운임 데이터베이스와 서류를 정기적으로 모니터링, 감사하며 규정 위반 시 고액의 벌금을 부과할 수 있음. 구두 할인, 비공식 “특별가” 등 문서화되지 않은 Deal은 FMC 체계하에서 매우 위험한 거래 관행으로 간주됨. 결국 미국행 화물을 취급하는 모든 화주, 포워더, NVOCC는 "운임＝공식 문서로 남아 있어야 한다”는 FMC 규정을 기본 전제로 삼아야 함 ㅇ LA항 컨테이너선 화재로 중단됐던 터미널 운영 정상화     11월 21일 대형 컨테이너선 화재로 운영이 중단 됐던 LA 항만 4개의 터미널이 22일 화재가 진압되며 운영 재개. 이번 화재로 일시적인 터미널 운영 중단이 있었으나 큰 물류 차질로 이어지지는 않음. 올 초 이후 갑작스런 물량 급증 등 크고 작은 터미널 문제가 있었으나 큰 물류 차질로 이어지지 않는 상황. 미국 항만들이 항만 병목 해결을 위한 방안을 찾아 이를 실행하고 있는 것으로 추정  ㅇ 연말 쇼핑 시즌, 항공 화물 시장 과열 조짐     블랙프라이데이를 앞두고 미국 내 온라인 쇼핑 수요가 폭증하면서 아시아발 항공 화물 운임이 크게 상승. 특히 베 트남과 태국에서 출발하는 전자제품 및 반도체 화물이 급증하며 공급망 다변화 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있다 고 JOC가 보도. 항공 운임은 동남아에서 미국 서부까지 최대 $7.50/kg, 동부까지는 $8.50/kg에 달하고 있는 상 황. 중국발 화물 역시 강세를 이어가며 뉴욕 JFK행은 $7.00~$7.20/kg, 로스앤젤레스 LAX행은 $6.20/kg 수준. Freightos Air Index에 따르면 중국-미국 평균 운임은 6.60달러/kg으로 올해 최고치를 기록. 업계 관계자는 “전 자상거래 수요가 여전히 강력해 항공사들이 전세기를 확보하는 등 치열한 경쟁을 벌이고 있다”며 “다만 현재 상황 은 ‘슈퍼 피크’로 보기는 어렵다”고 말했으나 많은 전문가들은 이번 현상이 단순한 계절적 요인에 그치지 않고 중 국 의존도를 줄이고 베트남·태국 등으로 공급망을 다변화하는 구조적 변화를 반영한다고 분석하며 연말 크리스마 스 시즌까지 이어질 수요 압박이 항공 화물 시장을 더욱 뜨겁게 달굴 것으로 전망

The U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) reported that September nonfarm payroll employment surged by 119,000, more than double the market forecast of 51,000, despite the delayed release due to the federal government shutdown. However, the unemployment rate stood at 4.4%, higher than the market forecast of 4.3%, marking the highest level in three years since October 2021 during the pandemic period. Previous reports showed weak employment due to “low layoffs and low hiring,” but concerns about job stability have grown since then due to a series of layoff announcements. Meanwhile, the Bureau of Labor Statistics announced on the 21st that it would cancel the release of the October Consumer Price Index report due to the government shutdown preventing the collection of price-related survey data. The November price index is now scheduled for release on December 18. Consequently, the Federal Reserve (Fed), which will decide its benchmark interest rate at its monetary policy meeting on December 9-10, will be unable to reference the latest consumer price data. With unemployment rising, all eyes are on what decision the Fed will make without this key inflation indicator.               Bloomberg reports that high tariffs and weakened cooperation are fraying U.S. ties with Asia. President Trump's attempts at American hegemony risk isolating the U.S. from an Asia that sees the 2000s as its own “Asian Century.” U.S.-Asia trade relations face the highest tariffs since 1940, while people-to-people exchanges are also declining. U.S. tariff revenue, which accounted for just 2% of GDP last year, has surged to 16% this year due to President Trump's tariffs, reaching its highest level since 1930. Bloomberg anticipates three future scenarios: détente with China, full-scale opposition to China, or a U.S.-centric North American protectionist policy.   GE Appliance has signed a $150 million investment agreement with 22 U.S. parts suppliers to enable domestic production of washers and dryers, the WSJ reported, drawing industry attention. This investment is part of GE Appliance's $3 billion project to expand U.S. factories and reshoring production from China and Mexico back to the U.S. Thanks to this investment, suppliers like Jones Plastic and RCM Industries plan to invest in new equipment purchases and workforce expansion. As domestic production efforts increase, sourcing parts from overseas is expected to decrease significantly.            North American Vessel Dwell Times                   Fire on large container ship at Port of LA… 4 out of 7 terminals suspended operations A fire broke out on the large container ship ‘One Henry Hudson’ while it was docked at the Port of Los Angeles, the largest container port. Operations at 4 of the port's 7 terminals have been suspended. The fire started below the main deck and spread to other levels; an explosion was also reported on the middle deck. LA fire authorities have deployed over 100 firefighters to battle the blaze, and smoke has forced the closure of State Route 47. The Port of LA, along with the nearby Port of Long Beach, is the largest port in the US by container volume and a major gateway for cargo from Asia. It remains to be seen whether this container ship fire will lead to logistical disruptions at western ports.                 EU Announces Phase-Out of Duty Exemptions for Low-Cost E-Commerce Goods... Air Cargo Market Restructuring Inevitable The European Union (EU) announced plans to phase out tariff exemptions on low-cost goods under €150 imported from outside the EU, such as China. It will introduce a transitional system in 2026 and fully implement the changes in 2028. The EU is also pursuing a plan to impose a €2 processing fee on low-cost parcels shipped directly from outside the EU and a €0.50 fee on parcels transiting through EU warehouses. The EU plans to establish a ‘Customs Data Hub’ by 2028, designating multiple e-commerce companies as ‘deemed importers’ and shifting the responsibility for collecting customs duties, VAT, and fulfilling various customs clearance and compliance obligations to these companies. Additionally, the ‘Import One-Stop Shop (IOSS)’ system, currently only applicable to goods valued at €150 or less, will be expanded to cover all price ranges, shifting to a system where VAT is collected at the point of sale. Consequently, the costs and system burdens for EU-bound sales by non-EU e-commerce brands and platforms are expected to rise significantly. This follows the US's official abolition of the ‘de minimis’ tariff exemption for low-value imports a few months ago, signaling that the global e-commerce environment is rapidly entering a phase of heightened regulation. However, some analyses suggest the de minimis abolition won't completely ‘block’ e-commerce flows. As supply chain structures change, e-commerce volumes will merely shift routes and methods, with demand itself unlikely to decrease significantly. Experts unanimously forecast that despite EU and US customs regulation tightening, growing e-commerce demand remains a global trend. However, just as U.S. regulations drove increased demand and supply for European-bound e-commerce, European regulations are expected to bring major changes to the air cargo market.

ㅇ 연방정부 셧다운 여파로 뒤늦게 연방노동통계국(BLS)이 발표한 9월 미국의 비농업부문 고용이 시장 전망치인 5 만 1000명을 2배 이상 웃돈 11만 9000명에 달했으나 실업률은 4.4%를 기록해 시장 전망치인 4.3%보다 높았으 며 팬데믹 시기였던 2021년 10월 이후 3년만에 최고치를 기록. 예전 보고서에서는 ‘낮은 해고와 낮은 채용’ 상황 의 고용 약세를 보여주었지만 이후로는 잇따른 해고 발표로 일자리 안정성에 대한 우려가 커지고 있는 상황. 한 편 노동통계국은 셧다운 사태로 물가 관련한 설문조사 수집 불가로 10월 소비자물가 보고서 발표를 취소한다고 21일 발표. 11월 물가지수는 12월 18일 발표 예정으로 이에 따라 오는 12월 9~10일 기준금리를 결정하는 통화 정책회의를 앞두고 있는 연준(Fed)은 최신 소비자 물가 지표를 참고할 수 없게 됨. 실업률이 상승하는 가운데 물 가 지표 없이 연준이 어떤 결정을 내릴 지 매우 주목되는 상황          ㅇ 높은 관세와 협력 약화로 미국의 아시아와의 유대가 약화되고 있다고 Bloomberg 통신이 지적. 트럼프 대통령의 미국 패권주의 시도는 2천년대를 '아시아 시대'로 스스로 생각하는 아시아로부터 미국을 고립시키는 위험성이 있 으며 미국과 아시아의 무역관계는 1940년 이후 가장 높은 관세에 직면해 있는데다 사람들간의 교류도 줄고 있는 상황이라고 보도. 미국은 트럼프 대통령의 관세 부과로 작년 GDP 대비 2%에 불과했던 관세 수입이 금년 16%로 늘어나 1930년 이래 최고를 기록 중. Bloomberg는 이에 향후 3가지 시나리오를 예상. 즉 중국와의 데탕트, 중국 에 대한 전면적인 반대, 미국 중심의 북미 보호 정책 등을 예상 ㅇ GE Appliance가 세탁기와 건조기를 미국내에서 생산할 수 있도록 미국 22개 부품 공급업체에 1억5천만불 규모 의 투자 계약을 체결했다고 WSJ이 보도해 업계가 주목 중. 이번 투자는 GE Appliance가 미국 공장을 늘리고 중 국과 멕시코에서의 생산을 미국으로 리쇼링 하려는 30억 달러 규모 프로젝트의 일환인 것으로 알려 짐. 이번 투 자 덕분에 Jones Plastic, RCM Industries 같은 공급 업체들은 신규 장비 구매, 인력 증원 등에 투자할 예정. 미 국내 자체 생산 움직임이 늘며 해외로부터의 부품 Sourcing 이 크게 줄어들 전망   ㅇ 북미 Vessel Dwell Time       ㅇ LA항 대형 컨테이너선 화재…터미널 7개중 4개 터미널 운영 중단     최대 컨테이너 항구인 로스앤젤레스(LA) 항에 정박 중이던 대형 컨테이너선 'One Henry Hudson' 호에서 화재 가 발생해 LA 항만 7개의 터미널 중 4개의 터미널 운영이 중단된 상태. 불은 주갑판 아래에서 시작해 다른 층으로 번졌으며 중간 갑판에서는 폭발도 있었던 것으로 알려 짐. LA 소방당국은 소방관 100명 이상을 투입해 진화작업 을 벌이고 있으며 연기로 인해 47번 주도도 폐쇄. LA항은 인근 롱비치항만과 더불어 컨테이너 물동량 기준 미국 최대 항구로 아시아발 화물의 주요 관문임. 이번 컨테이너선 화재가 서부 항만의 물류 차질로 이어질 지는 좀 더 두고 봐야 하는 상황    ㅇ EU, 저가 e-Commerce 상품 관세 면제 폐지 예고… 항공화물 시장 재편 불가피 전망     유럽연합(EU)이 중국 등 역외에서 들어오는 150유로 이하 저가 상품에 대한 관세 면제를 단계적으로 폐지하고 2026년 과도기 제도 도입, 2028년 본격 시행을 예고하고 역외에서 직접 배송되는 저가 소포에는 2유로, EU 내 창고를 경유하는 소포에는 0.50유로의 처리 수수료를 부과하는 방안을 추진 중이라고 발표. EU는 2028년 ‘관세 데이터 허브(Customs Data Hub)’를 구축해 다수 이커머스 기업을 ‘임의 수입자(deemed importer)’로 지정하 고 관세, VAT 징수와 각종 통관, 준법 의무를 기업에 전가할 계획. 또한 현재 150유로 이하에만 적용되던 ‘수입 원 스톱 시스템(IOSS)’을 모든 가격대 상품으로 확대해 판매 시점에서 VAT를 징수하는 체계로 전환할 예정. 이에 따 라 역외 이커머스 브랜드와 플랫폼의 EU향 판매 비용과 시스템 부담이 크게 늘어날 전망. 이는 몇 달 전 미국이 소 액 수입품에 대한 ‘디 미니미스(de minimis)’ 관세 면제 제도를 공식 폐지한 데 이어 글로벌 전자상거래 환경이     급격히 규제 강화 국면으로 접어들고 있음을 보여줌. 그러나 디 미니미스 폐지가 전자상거래 흐름을 완전히 '차 단’ 하는 것은 아니라는 분석도 나오는 상황. 공급망 구조가 변화하면서 전자상거래 물량은 단순히 경로, 방식이 이동할 뿐 수요 자체는 크게 줄지 않을 것이라는 지적. 즉 EU, 미국 등의 통관규제 강화 움직임에도 불구하고 이커 머스 수요 증가는 글로벌 대세라는 것이 전문가들의 공통된 전망. 그러나 미국의 규제가 유럽향 e-Commerce 수 요 및 공급 증가를 견인했듯 유럽의 규제는 항공화물 시장의 큰 변화를 가져올 전망

The longest federal government shutdown in history, lasting 43 days, ended on the night of November 12th. The White House ordered government employees to return to work starting Thursday, the 13th. Consequently, 600,000 furloughed federal employees resumed government operations. However, the aftermath is proving significant. Particularly significant disruption stems from the release of various statistical indicators that had been suspended for over 40 days. The halt in collecting and analyzing key monthly statistics on employment, prices, and consumer spending is expected to make it difficult to ensure the continuity and accuracy of these data. White House Press Secretary Karoline Leavitt stated at a briefing on the 12th, “There is a high possibility that the October Consumer Price Index (CPI) and the nonfarm employment report will never be released.” The CPI and nonfarm payroll report, released monthly by the Bureau of Labor Statistics (BLS), serve as key benchmarks for the Federal Reserve's (Fed) policy rate decisions. Inflation and employment are the most critical variables determining a government's fate. As artificial intelligence (AI) rapidly replaces human workers, an AI-driven ‘employment cliff’ is materializing. With uncertain statistical indicators, all eyes are on how the Fed will respond.           The National Retail Federation (NRF) forecasts that U.S. holiday consumer spending this year will increase by 3.7% to 4.2% compared to last year, surpassing $1 trillion for the first time ever, as the year-end peak shopping season begins with Thanksgiving and continues through Black Friday and Christmas. The NRF notes that overall consumer sentiment remains low due to the prolonged federal government shutdown, trade uncertainties, and persistent inflation, with a noticeable decline in spending among lower-income groups. However, it predicts that consumption polarization will drive actual spending, with increased spending by high-income groups leading to record-high year-end consumer spending. Nevertheless, the NRF's forecast of 3.7% growth represents the weakest year-end sales growth rate recorded over the past six years. Meanwhile, Bloomberg reported that retailers are expected to absorb some tariff costs to prevent sharp price hikes on essential goods.                 North American Vessel Dwell Times                       California Cancels 17,000 Immigrant CDLs… Federal-State Clash Over Non-Resident Licenses California's cancellation of 17,000 non-domiciled commercial driver's licenses (CDLs) issued to immigrant drivers has intensified the conflict over the federal Department of Transportation's (DOT) non-domiciled CDL regulations and English language proficiency (ELP) standards. Notably, DOT Secretary Sean Duffy first disclosed the CDL cancellations, calling them “illegally issued.” California Governor Gavin Newsom's office countered, stating the revocations were due to “inconsistencies with state law” and that all affected drivers were legal residents with work authorization. The new federal regulations concerning CDLs and ELP could prevent renewals for up to 194,000 nonresident CDL holders and restrict CDL acquisition for legal immigrants, including refugees, causing significant industry concern. Meanwhile, the DOT's new nonresident CDL regulations are embroiled in legal battles after the U.S. Court of Appeals for the District of Columbia Circuit issued an order temporarily halting administrative enforcement while a related lawsuit is pending. While no significant impact has yet been felt in logistics operations, reports indicate a somewhat tighter truck supply on some long-haul routes at Southern California ports like LA and LGB, drawing attention to potential future ripple effects.   Uber Freight Challenges Last-Mile Market... Crack Appears in FedEx·UPS Dominance Uber Freight is accelerating its push into the last-mile logistics market, signaling a potential crack in the parcel delivery landscape dominated by FedEx and UPS. Uber Freight announced it will expand its partnership with delivery platform provider Better Trucks and leverage the company's logistics center, sorter center network, and technology to strengthen Uber's last-mile capabilities. Amid growing demands from shippers for cost savings due to tariff burdens and slowing demand, Uber Freight is strategizing to enter the market by emphasizing ‘low cost’ alongside its existing strengths of ‘speed and reliability’. Shippers are reducing service providers to cut transportation costs and seeking alternatives to high-cost carriers like UPS and FedEx for parcel and freight shipping. The industry is watching to see if Uber Freight can emerge as a new last-mile alternative carrier challenging the FedEx and UPS system, which has implemented annual rate increases.                 FAA Expands ‘Flight Suspension’ to Include DC-10 Series Following UPS MD-11F Crash The U.S. Federal Aviation Administration (FAA) has not yet lifted the flight suspension imposed after the UPS MD-11F cargo plane crash. Instead, it has expanded the ban to include the DC-10 and MD-10 series, which are part of the same family, amplifying industry concerns. On November 4, UPS Airlines Flight 2976, an MD-11F cargo aircraft, lost control shortly after takeoff from Louisville Airport in Kentucky, USA, when its left engine pylon—the component connecting the engine to the fuselage—separated from the wing. The aircraft crashed into a nearby industrial park, killing all 14 people on board, including the three crew members. The FAA issued an Emergency Airworthiness Directive immediately after the accident, grounding all MD-11 and MD-11F aircraft registered in the United States until additional inspections and corrective actions were completed. Prior to this, UPS and FedEx voluntarily grounded their entire fleets of MD-11 freighters (UPS: 26 aircraft, FedEx: 28 aircraft, Western Global: 4 aircraft) as a ‘precautionary measure’. The FAA stated that the potential structural defect in the MD-11 “may exist or occur in other aircraft sharing the same type design,” and will not permit resumption of operations until detailed inspections and specific maintenance/reinforcement plans are finalized. Furthermore, the FAA amended its emergency directive on November 15, expanding the grounding to include MD-10 and DC-10 series aircraft with similar engine-pylon structures. This includes the MD-10-10F, MD-10-30F, DC-10-10, DC-10-30, military KC-10A, and modified KDC-10 variants. Some industry observers assess that this action has effectively placed the MD-11 family in a state of ‘indefinite grounding’ within the global cargo network, including UPS and FedEx. They anticipate that the possibility of resuming operations in the short term is low, as the FAA has not yet clearly specified the required inspection and improvement details or the criteria for resuming flights.

ㅇ 역대 최장기인 43일간의 연방정부 Shutdown이 11월 12일밤 종료되며 백악관이 13일 목요일 부터 공무원들에 업무 복귀를 지시. 이에 따라 휴직중이던 60만명의 연방 공무원들이 정부 운영을 재개. 그러나 후폭풍이 만만치 않은 상황. 특히 큰 혼란은 40일 넘게 공백 상태에 있던 각종 통계지표 발표로 고용, 물가, 소비지출 등 주요 월별 통계의 수집, 분석이 중단되면서 통계의 연속성과 정확성을 확보하는 데 어려움이 예상. Karoline Leavitt  백악 관 대변인은 12일 브리핑에서 “10월 소비자물가지수(CPI)와 비농업 부문 고용보고서가 영원히 공개되지 못할 가     능성이 크다”고 밝힘. 연방 노동통계국(BLS)이 매달 발표하는 CPI와 비농업 부문 고용보고서는 연방준비제도 (Fed)의 정책금리 결정의 판단 근거로 사용됨. 물가와 고용은 정권의 향배를 결정하는 가장 중요한 변수로 인공지 능(AI)이 사람을 빠르게 대체하는 가운데 AI발 '고용 절벽' 이 본격화되며 불확실한 통계 지표를 갖고 연준이 과연 어떻게 대응할 지 매우 주목되는 상황        ㅇ 추수감사절을 시작으로 Black Friday, 크리스마스 등으로 이어지는 연말 최대 쇼핑 시즌을 맞아 미국소매협회 (NRF)가 올해 미국의 연말 소비 지출이 전년비 3.7~4.2% 증가하여 사상 처음으로 1조 달러를 넘어설 것으로 전 망. NRF는 연방정부 장기 Shutdown, 무역 불확실성, 인플레 지속 등으로 전반적 소비 심리는 낮은 상태이고 저 소득층의 소비 감소가 뚜렷하나 소비 양극화로 실제 소비를 주도하는 고소득 층의 소비가 늘며 연말 소비지출이 역대 최고치를 기록할 것이라 예측. 그러나 이번 NRF의 전망치 3.7%는 최근 6년간 기록한 연말 매출 증가율 중 가장 약한 수준에 해당. 한편 관세 영향과 관련 소매업체들이 필수품 가격 급등을 막기 위해 일부 관세 비용을 흡 수할 것으로 예상된다고 불름버그 통신이 보도                 ㅇ 북미 Vessel Dwell Time       ㅇ 캘리포니아, 이민자 CDL 1만7,000건 취소… 비거주 면허 둘러싼 연방·주 정부 정면충돌     캘리포니아주가 이민자 운전자에게 발급한 비거주(non-domiciled) 상업용 운전면허(CDL) 1만7,000건을 전면 취소하면서 연방 교통부(DOT)의 비거주 CDL 규정과 영어능력(ELP) 기준을 둘러싼 갈등이 격화 중. 특히 CDL 취 소 사실을 Sean Duffy 연방 교통부 장관이 먼저 공개하며 “불법 발급”이라고 주장한 반면, GGavin Newsom 캘 리포니아 주지사 측은 “주 법과의 불일치로 인한 철회”라며 해당 운전자들은 모두 취업 허가를 가진 합법 체류자 라고 반박. CDL 및 ELP 등과 관련한 새로운 연방 규정은 비거주 CDL 보유자 최대 19만 4,000명의 갱신을 막고 난민 등 합법 이민자의 CDL 취득을 제한할 수 있어 업계가 우려하는 중. 한편 DOT의 비거주 CDL 새 규정은 워싱 턴DC 연방 항소법원이 관련 소송을 심리하는 동안 행정 집행을 잠정 중단하라는 명령을 내리면서 법적 공방에 휘 말린 상태로 물류 현장에서는 아직 뚜렷한 충격은 나타나지 않았지만 LA, LGB 등 남부 캘리포니아 항만의 일부 장거리 노선에서 트럭 공급이 다소 타이트해졌다는 보고가 나오며 향후 파급 효과가 주목되고 있음 ㅇ 우버 프레이트, 라스트마일 시장 도전… FedEx·UPS 독주에 균열     Uber Freight가 라스트마일(Last-mile) 물류 시장 공략에 속도를 내며 FedEx, UPS 중심의 소화물 시장 구도에 균열을 예고. 우버 프레이트는 배송 플랫폼 업체 베터 트럭스(Better Trucks) 와의 파트너십을 확대하고 동 회사 의 물류센터, Sorter center 네트워크와 기술을 활용해 우버의 라스트마일 역량을 강화하겠다고 발표. 관세 부담 과 수요 둔화로 화주들의 비용 절감 요구가 커지는 가운데 우버 프레이트는 '속도와 신뢰성’ 에 더해 ‘저비용’을 전 면에 내세워 시장 공략에 나선다는 전략. 화주들은 운송비를 줄이기 위해 서비스 제공사를 축소하고 UPS, FedEx 등 고가 택배, 소화물 운송사를 대체할 수 있는 옵션을 찾고 있으며 업계에서는 매년 요율 인상을 단행해 온 FedEx, UPS 체제에 도전할 새로운 라스트마일 대안 운송사로 우버 프레이트가 부상할 수 있을지 주목 중       ㅇ FAA, UPS MD-11F 추락 후 DC-10 계열까지 ‘운항 중단’ 확대     미 연방항공청(FAA)이 UPS 화물기 MD-11F 추락 사고 이후 내렸던 운항 중단 조치를 아직 해제하지 않은 가운 데 오히려 동일 계열 기종인 DC-10, MD-10까지 운항 금지 범위를 확대해 업계 우려가 증폭. 지난 11월 4일 UPS 항공 2976편(UPS Airlines Flight 2976) MD-11F 화물기가 미국 켄터키주 루이빌 공항에서 이륙 직후 좌측 엔진 과 파일런-엔진과 동체를 연결하는 부품-이 날개에서 분리되면서 통제력을 잃고 인근 산업단지로 추락, 승무원 3 명을 포함해 총 14명이 숨짐. FAA는 사고 직후 긴급 감항지시(Emergency Airworthiness Directive)를 발령, 미 국에 등록된 모든 MD-11 및 MD-11F 기종에 대해 추가 점검과 시정조치가 완료될 때까지 운항을 금지. 이에 앞 서 UPS와 FedEx는 자사 MD-11 화물기 전량(UPS 26대, FedEx 28대, Western global 4대)을 ‘예방 조치’ 차원 에서 자발적으로 멈춰 세움. FAA는 MD-11의 구조적 결함 가능성이 “동일 형식(type design)을 공유하는 다른 기 체에도 존재하거나 발생할 가능성이 있다”며 정밀 검사와 구체적인 정비·보강 방안이 확정되기 전까지 재운항을 허용하지 않겠다는 입장. 나아가 FAA는 11월 15일자로 긴급 지시를 개정해 엔진-파일런 구조가 유사한 MD-10 및 DC-10 계열 기종까지 운항 금지 대상을 확대. 여기에는 MD-10-10F, MD-10-30F, DC-10-10, DC-10-30, 군 용 KC-10A 및 개조형 KDC-10 등이 포함. 업계 일각에서는 이번 조치로 UPS, FedEx를 포함한 글로벌 화물 네트 워크에서 MD-11 계열이 사실상 ‘무기한 그라운딩’ 상태에 놓였다고 평가하며 FAA가 요구하는 검사·개선 내용과 재운항 기준이 아직 명확히 제시되지 않은 만큼 단기간 내 운항 재개 가능성은 낮을 것으로 전망

The U.S. Supreme Court held its first oral arguments on November 5 regarding the legality of various tariffs imposed by President Trump under the International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). While Treasury Secretary Scott Bessent expressed optimism about the outcome, major media outlets generally assessed that the Court appeared skeptical of the tariffs. Justices focused their questioning on whether tariffs fall under the authority to “regulate” imports granted to the President under IEEPA, and whether the President can unilaterally make decisions with significant economic impact when Congress has not explicitly delegated tariff authority. While many experts initially anticipated the tariff war would continue due to the Court's pro-Trump leanings and efforts to circumvent IEEPA, the case has now highlighted issues that could shake the foundations of the U.S. Constitution, such as the executive's taxation authority and the principle of separation of powers. This has significantly increased the likelihood of President Trump losing. Consequently, the industry is pinning high hopes on the possibility of tariff refunds (the graph below shows tariff revenue by country through September).                       Meanwhile, this lawsuit concerns the legality of the Trump administration's IEEPA-based ‘fentanyl tariffs’ and ‘reciprocal tariffs,’ and does not cover Section 232 and 301 measures, the 40% tariff imposed on Brazil, or the 25% crude oil tariff on India. A ruling is expected to take several months. If the tariffs are found unlawful, CBP is expected to immediately halt collection and initiate refund procedures (though the scope and discretion regarding refund eligibility and methods remain uncertain). The administration could attempt to reintroduce tariffs under other statutes like 301/232/122, but the scope for imposing tariffs would be limited.   The U.S. government shutdown, caused by the failure to pass a temporary budget due to Republican and Democratic disagreements over extending Obamacare subsidies, reached a record 36 days on November 5, the longest in history, causing various adverse effects on the U.S. economy. Hundreds of thousands of federal employees have been working without pay or forced to take unpaid leave for an extended period, leading to extreme dissatisfaction among them. Disruptions in air transportation are also occurring, posing a high risk of major flight chaos ahead of Thanksgiving and the year-end holiday season. Particularly concerning is the Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP, commonly known as food stamps), which provides food assistance to 42 million vulnerable individuals. While a court order has mandated its continuation using federal emergency funds, these funds amount to only half of the program's $9 billion annual operating costs, raising significant alarm. In other words, halting SNAP is not merely a welfare cutback but directly threatens the ‘right to survival’ of the poor, potentially becoming a key factor in drastically escalating social discontent and anger (riots, unrest, etc.).                                  North American Vessel Dwell Times                     Maersk Achieves 90% On-Time Performance with ‘Gemini’... Premium Rate Review Begins in Earnest Maersk CEO Vincent Clerc stated that the Gemini network with Hapag-Lloyd has fully stabilized on the East-West routes, significantly reducing unit costs and achieving approximately 90% on-time performance in Q3. He mentioned that discussions on introducing premium rates have begun, based on this high on-time rate. He stated that while it is necessary to maintain the unit cost advantage over competitors for another one to two quarters, he is confident that the Gemini network effect will widen the gap. However, he elaborated that the implementation of premium charges will only occur after observing several quarters to verify reliability in punctuality and confirming actual cost savings, such as shippers reducing safety stock. Clerc stated that if buffer stock held to prepare for delays is reduced due to Gemini's on-time performance, leading to cost savings, a portion of those savings could be recovered through premium rates.   U.S. Retail Sector Reduces Inventory Restocking... Monthly Imports Expected Below 2 Million TEUs Through March Next Year According to the National Retail Federation (NRF) and Hackett Associates' ‘Global Port Tracker,’ U.S. container imports are projected to continue double-digit declines through year-end as companies scale back inventory replenishment, with growth stagnating into early 2026. U.S. container imports this year increased +3.7% year-over-year in the first half due to frontloading effects, but are projected to close the year at -2.3% compared to 2024 due to declines in the second half. NRF forecasts that imports in November and December this year will sharply decline by –14.4% and –19.9% respectively, with the retail inventory-to-sales ratio remaining at 1.28–1.32, maintaining a ‘Slim inventory’ trend. This strategy is expected to continue through 2026, with GPT forecasting imports to decrease to 1.98 million TEU in January and 1.85 million TEU in February next year.                                FAA to Reduce Air Traffic by 10% at 40 Major Airports During Shutdown... Starting Friday Indefinitely Due to the prolonged federal government shutdown, the Federal Aviation Administration (FAA) announced it will reduce air traffic by 10% in 40 ‘high-density’ areas nationwide starting Friday morning, November 7. FAA Administrator Bryan Bedford stated this was an “unprecedented measure in my 35-year career,” calling it an unavoidable step to ensure the safety of approximately 44,000 daily passenger, cargo, and private aircraft operations. He noted the measure could continue indefinitely if necessary. Currently, air traffic controllers and Transportation Security Administration (TSA) employees have worked for weeks without pay due to the shutdown and are either absent or performing other duties. Remaining employees are working six days a week with mandatory overtime, leading to accumulated fatigue and delays already occurring at some airports. Airlines began adjusting their own routes starting Friday, stating international flights would not be affected. However, industry insiders anticipate inevitable disruptions, such as delays lasting several hours in some areas, due to the nature of the U.S. hub network system. The cargo sector also faces unavoidable schedule disruptions, given its structure heavily reliant on nighttime operations and connecting transshipments.   Air cargo from Asia to the U.S. faces “traditional peak season conditions”... expected to persist until at least mid-November Combined indicators from various Asian regions indicate the U.S.-bound air cargo market has entered its traditional peak season. Peak season effects are sustaining strong demand, supply shortages, and rising freight rates. Particularly challenging is securing supply due to Black Friday demand centered on shipments from South China, Southeast Asia, India, and Korea, coupled with IT product shipments. This necessitates routing flexibility, such as booking 1-2 weeks in advance and utilizing transit routes. This peak season trend is expected to persist at least until mid-November.

ㅇ 미국 대법원이 5일 트럼프 대통령이 국제비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 부과한 각종 관세의 적법성 관련 소송 에 대한 첫 구두 변론을 진행. Scott Bessent 재무장관이 결과를 낙관하긴 했지만 주요 언론은 대체로 대법원이 관세에 대해 회의적인 시각을 드러냈다고 평가. 대법관들은 IEEPA가 대통령에 부여한 수입을 ‘규제’ 할 권한에 관 세가 포함되는지와 의회가 명시적으로 관세 권한을 위임하지 않았는데도 대통령이 경제에 막대한 영향을 미치는 결정을 단독으로 할 수 있는지 등에 대해 집중 질의. 애초 많은 전문가들은 대법원의 친트럼프 성향 및 IEEPA 우 회 수단 강구 등으로 관세 전쟁은 계속될 것으로 봤으나 행정부의 과세 권한, 삼권 분리 원칙 등 미국 헌법의 근간 을 흔들수도 있는 문제로 부각되자 트럼프 대통령의 패소 가능성이 크게 증가하는 분위기. 이에 업계는 관세 환급 가능성에 많은 기대를 걸고 있는 상황 (아래 Graph는 9월까지의 국가별 관세 수입 현황)                한편 이번 소송은 트럼프 행정부의 IEEPA 기반 ‘펜타닐 관세’ 및 '상호 관세'의 합법성에 관한 것으로 Section 232 및 301, 그리고 브라질에 부과중인 40% 관세, 인도에 대한 원유 관세 25%는 대상이 아님. 판결에는 수개월 이 소요될 전망이며 관세 위법 판결 시 CBP는 즉시 징수 중단 및 환급 절차 착수 예정(다만 환급 대상·방식에 대 한 재량/범위는 불확실). 행정부는 301/232/122 등 다른 법률로 재도입 시도 가능하나 관세 부과 한도는 제한적   ㅇ ‘오바마 케어’ 보조금 지급 연장을 둘러싼 공화·민주당의 이견으로 임시예산안 처리가 불발돼 연방정부의 기능 일 부가 중단되는 ‘셧다운’ 사태가 5일자로 역대 최장(36일) 신기록을 세우며 미국 경제에 여러 부작용이 나타나는 상황. 연방정부 공무원 수십만명이 무급 상태에서 일하거나 강제로 휴직하는 상태가 장기화하고 있어 공무원들 의 불만이 극에 달해 있는 상황이고 항공 운송 차질도 발생중이고 이는 추수감사절과 연말연시를 앞두고 항공대 란으로 연결될 가능성이 큰 상황. 특히 취약계층 4,200만명을 대상으로 한 식비 지원 프로그램 (SNAP·Food stamp)이 연방정부의 비상기금을 활용해 프로그램 운영을 이어가라는 법원 명령으로 유지되고는 있지만 기금 이 프로그램 운영비 90억 달러의 절반 수준에 불과해 큰 우려를 낳고 있는 상황. 즉 SNAP 중단은 단순한 복지 축 소가 아닌 빈곤층의 '생존권 위협'으로 직결되어 사회적 불만과 분노를 극도로 고조(소요, 폭동 등) 시키는 핵심 요 인이 될 수 있기 때문 ㅇ 북미 Vessel Dwell Time ㅇ Maersk, ‘Gemini’로 정시성 90% 달성…프리미엄 요금 검토 본격화     Maersk CEO Vincent Clerc가 Hapag-Lloyd 와의 Gemini network가 동서항로에 완전히 안착하며 단위비용 을 크게 낮췄고 3분기 약 90%의 정시 운항률을 달성했다고 밝히며 높은 정시율을 바탕으로 Premium 운임 도입 에 대한 논의를 시작했다고 언급. 그는 경쟁사 대비 단위비용 우위를 1~2개 분기 더 지켜볼 필요가 있지만 Gemini network 효과로 격차를 확대할 자신이 있다고 말함. 그러나 정시성에 대한 신뢰도 검증을 위해 몇 분기 지켜본 후, 화주들이 안전재고를 줄이는 등 실제 비용 절감이 확인돼야 과금을 시행할 것이라 부연. Clerc는 운송 지연 등을 대비한 Buffer stock(완충 재고)가 Gemini의 정시성으로 인해 줄어 들어 비용 절감 효과가 발생한다면 그 절감분의 일부를 Premium 운임의 형태로 회수할 수 있을 것이라고 말함 ㅇ 미국 소매업계, 재고 보수화…내년 3월까지 월 수입 200만TEU 이하 전망     전미소매연맹(NRF)와 Hackett Associates의 'Global Port Tracker'에 따르면 기업들이 재고 보충을 줄여 올 연 말까지 미국 컨테이너 수입이 두자릿수 감소가 지속 이어지고 2026년 초에도 성장이 정체될 것으로 전망. 올해 미 국 컨테이너 수 입은 상반기에 Frontloading(선제 운송) 영향으로 전년 대비 +3.7% 증가했지만 하반기 감소로 연 간으로는 2024년 대비 –2.3%로 마무리될 것으로 전망. NRF는 GPT 자료에서 올해 11월, 12월 수입은 각각 – 14.4%, –19.9%로 큰 폭 감소하며 유통 재고/매출 비율은 1.28~1.32로 ‘Slim 재고’ 기조가 유지될 것으로 전망. 이     러한 전략은 2026년까지 이어질 전망으로 GPT는 내년 1월 수입이 198만 TEU, 2월에는 185만 TEU로 감소할 것 으로 예측             ㅇ FAA, 셧다운 속 ‘대형 공항 40개 공항’ 항공량 10% 감축…금요일부터 무기한     연방정부 셧다운 장기화로 미 연방항공청(FAA)가 11월 7일 금요일 오전부터 전국 40개 ‘고밀도’ 권역 항공 교통 을 10% 감축한다고 발표. FAA 의 Bryan Bedford 청장은 “35년 경력에서 전례 없는 조치” 라며 하루 4만4천여 회에 달하는 여객·화물·개인 항공기 운항의 안전 확보를 위한 불가피한 조치라고 밝히며 필요 시 무기한 지속될 수 있다고 언급. 현재 항공 관제사들과 연방 교통안전청(TSA) 공무원들은 Shutdown 으로 인해 급여 없이 수주 간 일한 후에 일을 빠지거나 다른 일을 하고 있는 상태이며 남아 있는 공무원둘도 주 6일 근무, 의무 초과 근무로      피로가 누적돼 일부 공항에서 지연이 이미 발생 중. 항공사들은 금요일 부터 자체적으로 노선 조정에 돌입했고 국 제선은 영향을 받지 않을 것이라고 했으나 업계 관계자들은 미국의 허브 네트워크 시스템 특성상 일부 지역에서 수 시간 단위의 지연 등 혼선이 불가피할 것으로 예상. 화물 부문 역시 야간 운항과 연결 환적이 많은 구조상 일정 혼선이 불가피할 것으로 보임 ㅇ 아시아발 미국행 항공화물, “전통적 성수기 상황"… 최소 11월 중순까지 이어질 듯     아시아 각지역의 각종 지표를 합해본 결과 미국행 항공화물 시장이 전통적 성수기에 접어든 것으로 평가되고 있 으며 성수기 효과로 수요 강세, 공급 부족, 운임 상승 현상이 지속되고 있는 중. 특히 남중국, 동남아, 인도, 한국발 중심 블랙프라이데이 수요와 IT 제품 출하로 공급 확보가 쉽지 않은 상황. 이에 1~2주전 선예약과 Transit route 활용 등 Routing 유연성이 필요. 이런 성수기 흐름은 최소 11월 중순까지는 지속될 전망